¿Qué es el modelado de finanzas estructuradas?
El modelo de financiación estructurada es un tipo de pronóstico de inversión que se aplica a los productos titulizados. Estos productos pueden estar respaldados o garantizados por activos hipotecarios, préstamos para vehículos y otros tipos de activos que se comercializan en los mercados. El aspecto del modelo implica crear un pronóstico para los flujos de efectivo futuros que podrían generarse a partir de activos titulizados en función del análisis, y colocar valores monetarios en las transacciones. Cuando se realiza con precisión, el modelado de finanzas estructuradas debería proporcionar a los participantes del mercado una idea de qué esperar con el rendimiento de la cartera de inversiones. Sin embargo, un modelo defectuoso podría tener graves consecuencias para los inversores, las instituciones financieras que comercializan estos productos y la economía en general.
Las características vinculadas a los productos hipotecarios que respaldan los valores financieros podrían utilizarse en los modelos que determinan las previsiones de rendimiento. Estos componentes podrían incluir la probabilidad de pagos anticipados, posibles tasas de incumplimiento y las tasas de interés asociadas a las hipotecas. El modelado estructurado de las finanzas implica el uso de todas estas características para analizar las diversas etapas de los acuerdos de titulización para formar una expectativa de rendimiento.
Parte del modelado estructurado de las finanzas implica dar pronósticos sobre la economía y el mercado de la vivienda, dado que muchos de los valores negociados en este mercado están respaldados por hipotecas. Esto podría incluir el uso de datos económicos para determinar la dirección en la que los precios de la vivienda podrían evolucionar en una región en particular, así como el ritmo de crecimiento económico medido por el producto interno bruto (PIB). Los criterios económicos adicionales que podrían usarse para modelar las finanzas estructuradas pueden ser las solicitudes de desempleo en una región, así como la dirección de las tasas de interés.
El proceso de modelado de finanzas estructuradas también implica la asignación de riesgos a valores hipotecarios y respaldados por activos. Por lo general, las agencias de calificación de la industria usan modelos para determinar la probabilidad de incumplimiento de un valor. Posteriormente, se asigna una calificación particular al valor, y los inversores pueden comprar estos instrumentos financieros en función de su tolerancia al riesgo. En el caso de que las técnicas de modelado de las finanzas estructuradas conduzcan a valoraciones inexactas, podría conducir a una pérdida sustancial en los mercados financieros.
Las instituciones financieras que crean productos estructurados podrían usar valores respaldados por activos que probablemente sean atractivos según el modelo financiero que pueda ser aceptable para las agencias de calificación. Al hacerlo, los préstamos que tienen menos probabilidades de incumplimiento deben tener una calificación crediticia alta. Si el modelo utilizado por las agencias de calificación es defectuoso, los productos estructurados pueden estar compuestos dejando a los inversores con pocos recursos.