O que é modelagem financeira estruturada?
A modelagem de finanças estruturadas é um tipo de previsão de investimento aplicável a produtos securitizados. Esses produtos podem ser lastreados ou garantidos por ativos hipotecários, empréstimos para veículos e outros tipos de ativos que são negociados nos mercados. O aspecto de modelagem envolve a criação de uma previsão para fluxos de caixa futuros que podem ser gerados a partir de ativos securitizados com base em análises e a colocação de valores monetários em transações. Quando executada com precisão, a modelagem de finanças estruturadas deve fornecer aos participantes do mercado uma noção do que esperar do desempenho do portfólio de investimentos. A modelagem defeituosa, no entanto, pode ter conseqüências terríveis para os investidores, instituições financeiras que comercializam esses produtos e a economia como um todo.
Os recursos vinculados a produtos hipotecários que apóiam os títulos financeiros podem ser usados nos modelos que determinam as previsões de desempenho. Esses componentes podem incluir a probabilidade de pagamentos antecipados, possíveis taxas de inadimplência e as taxas de juros associadas às hipotecas. A modelagem financeira estruturada envolve o uso de todos esses recursos para analisar os vários estágios dos acordos de securitização para formar uma expectativa de desempenho.
Parte da modelagem financeira estruturada envolve fazer previsões sobre a economia e o mercado imobiliário, uma vez que muitos dos títulos negociados nesse mercado são garantidos por hipotecas. Isso pode incluir o uso de dados econômicos para determinar a direção em que os preços da habitação podem tender em uma região específica, bem como o ritmo de crescimento econômico medido pelo produto interno bruto (PIB). Critérios econômicos adicionais que podem ser usados para modelagem financeira estruturada podem ser as reivindicações de desemprego em uma região, bem como a direção das taxas de juros.
O processo de modelagem financeira estruturada também envolve a atribuição de risco a hipotecas e títulos lastreados em ativos. Normalmente, as agências de classificação do setor usam modelagem para determinar a probabilidade de inadimplência de uma segurança. Posteriormente, um rating específico é anexado ao título e os investidores podem comprar esses instrumentos financeiros com base em sua tolerância ao risco. Caso as técnicas de modelagem de finanças estruturadas levem a avaliações imprecisas, isso pode levar a perdas substanciais nos mercados financeiros.
As instituições financeiras que criam produtos estruturados podem usar títulos lastreados em ativos que provavelmente serão atraentes com base na modelagem financeira aceitável pelas agências de classificação. Ao fazer isso, os empréstimos com menor probabilidade de inadimplência devem obter uma classificação de crédito alta. Se a modelagem usada pelas agências de classificação for falha, os produtos estruturados podem ser compostos deixando os investidores com pouco recurso.