Co je konstantní splatnost?

Konstantní splatnost je druh výnosu, který je kotován na fixním finančním nástroji. Tento výnos se používá k porovnání konkrétního nástroje s jinými finančními nástroji, které mají podobná data splatnosti, ale různé výnosy. Tímto způsobem je možné určit, kolik výnosů je vyděláno jako zisk mezi dvěma uvažovanými nástroji. To může být často velmi důležité pro finanční blaho účetní jednotky, která používá konstantní splatnost pro srovnání, protože to pomáhá určit míru návratnosti, která je dostatečná k tomu, aby umožnila věřiteli nebo investorovi dosáhnout svých cílů za výkon těchto nástrojů s pevnou sazbou.

Jeden snadný způsob, jak pochopit, jak funguje konstantní splatnost, je vzít v úvahu banku, která stanovila konstantní splatnost jednoletého finančního nástroje, v současné době tři procenta. Tato sazba je poté porovnána s půjčkou, která má také splatnost jeden rok a je úročena čtyřmi procenty. V tomto scénáři je rozdíl mezi těmito dvěma nástroji 1%, což představuje ziskové rozpětí, které banka realizuje v době, kdy oba nástroje dosáhnou splatnosti.

Banky často používají konstantní splatnost jako prostředek výpočtu úrokových sazeb hypotéky. Záměrem je udržet úrokovou sazbu použitou na hypotéky předepsané institucí mírně před výnosem z splatnosti jiných cenných papírů, což umožní bance vytvořit mezi těmito dvěma nástroji zisk. Přesná výše tohoto rozdílu bude záviset na několika faktorech, včetně potřeby konkurovat jiným finančním institucím nabízejícím hypotéky s pevnou úrokovou sazbou a udržení souladu s převládající průměrnou úrokovou sazbou v celé zemi. Pokud banka nebude schopna generovat nějaký typ ziskového rozpětí na hypotéku nebo jiný typ půjčky, instituce nakonec nebude schopna obsluhovat svou zákaznickou základnu a přestane fungovat.

Vládní subjekty, které vydávají dluhopisy a podobné cenné papíry, také určují stálou splatnost jako způsob pochopení, zda tyto cenné papíry vytvářejí zisk nebo selhávají. Ve Spojených státech používá Federální rezervní rada konstantní splatnost v procesu kotování výnosů z pokladničních poukázek a jiných druhů cenných papírů vydaných státní pokladnou. Tímto porovnáním jsou investoři schopni porovnat výnosy z investování do vládních cenných papírů v porovnání s podnikovými obligacemi nebo cennými papíry s podobnými daty splatnosti. V tomto okamžiku se investor může rozhodnout, kterou možnost získat, aby získal nejvyšší výnos do uvedeného data splatnosti.