Che cos'è la maturità costante?
La scadenza costante è un tipo di rendimento quotato su uno strumento finanziario fisso. Questo rendimento viene utilizzato per confrontare un determinato strumento con altri strumenti finanziari che presentano date di scadenza simili ma rendimenti diversi. In questo modo è possibile identificare la quantità di rendimento ottenuta come profitti tra i due strumenti considerati. Questo può spesso essere estremamente importante per il benessere finanziario dell'entità che utilizza la scadenza costante per effettuare il confronto, poiché aiuta a determinare il tasso di rendimento è sufficiente per consentire al prestatore o all'investitore di raggiungere i suoi obiettivi per l'esecuzione di tali strumenti a tasso fisso.
Un modo semplice per capire come funziona la scadenza costante è considerare una banca che ha determinato il tasso di scadenza costante su uno strumento finanziario di un anno è attualmente il tre percento. Tale tasso viene quindi confrontato con un prestito che ha anche una data di scadenza di un anno e ha un tasso di interesse del quattro percento. In questo scenario, la differenza tra i due strumenti è dell'uno percento, che rappresenta il margine di profitto realizzato dalla banca nel momento in cui entrambi gli strumenti raggiungono la scadenza.
Le banche utilizzano spesso una scadenza costante come mezzo per calcolare i tassi ipotecari. L'idea è di mantenere il tasso di interesse applicato a tutti i mutui sottoscritti dall'ente leggermente in anticipo rispetto ai rendimenti di scadenza su altri titoli, consentendo alla banca di generare una sorta di profitto tra i due strumenti. L'importo esatto di tale differenza dipenderà da diversi fattori, tra cui la necessità di competere con altri istituti finanziari che offrono mutui a tasso fisso e in linea con il tasso di interesse medio prevalente in tutto il paese. A meno che la banca non sia in grado di generare un qualche tipo di margine di profitto sull'ipoteca o un altro tipo di prestito, l'istituzione alla fine non sarà in grado di servire la propria base di clienti e cesserà l'attività.
Anche le entità governative che emettono obbligazioni e titoli simili determinano una scadenza costante come modo per capire se tali titoli generano profitti o falliscono. Negli Stati Uniti, il Federal Reserve Board utilizza una scadenza costante nel processo di quotazione dei rendimenti su T-Bills e altri tipi di titoli emessi da titoli del Tesoro. Effettuando questi confronti, gli investitori sono in grado di confrontare i rendimenti degli investimenti in titoli di Stato rispetto a quelli con obbligazioni societarie o titoli con date di scadenza simili. A quel punto, l'investitore può decidere quale opzione acquisire per guadagnare il massimo rendimento entro la data di scadenza indicata.