Qu'est-ce que la maturité constante?
La maturité constante est un type de rendement cité sur un instrument financier fixe. Ce rendement est utilisé pour comparer un instrument particulier avec d'autres instruments financiers qui portent des dates de maturité similaires mais des rendements différents. Cela permet d'identifier la quantité de rendement gagné en tant que bénéfices entre les deux instruments considérés. Cela peut souvent être extrêmement important pour le bien-être financier de l'entité qui utilise la maturité constante pour faire la comparaison, car elle aide à déterminer le taux de rendement est suffisant pour permettre au prêteur ou à l'investisseur d'atteindre ses objectifs pour l'exécution de ces instruments à taux fixe.
Un moyen facile de comprendre comment fonctionne la maturité constante est de considérer une banque qui a déterminé que le taux d'échéance constant sur un instrument financier d'un an est actuellement de trois%. Ce taux est ensuite comparé à un prêt qui a également une date d'échéance d'un an et porte un taux d'intérêt de quatrepour cent. Dans ce scénario, la différence entre les deux instruments est de 1%, ce qui représente la marge bénéficiaire réalisée par la banque à l'époque des deux instruments atteignent la maturité.
Les banques utilisent souvent la maturité constante comme moyen de calculer les taux hypothécaires. L'idée est de maintenir le taux d'intérêt appliqué à tout hypothèque rédigé par l'institution légèrement avant les rendements de l'échéance sur d'autres titres, permettant à la banque de générer une sorte de profit entre les deux instruments. Le montant exact de cette différence dépendra de plusieurs facteurs, notamment la nécessité de rivaliser avec d'autres institutions financières offrant des hypothèques à taux fixe et en gardant conformément au taux d'intérêt moyen en vigueur à travers le pays. À moins que la banque ne puisse générer un certain type de marge bénéficiaire sur l'hypothèque ou un autre type de prêt, l'institution ne sera finalement pas en mesure de desservir son détentionOmer Base et fera faillite.
Les entités gouvernementales qui émettent des obligations et des titres similaires déterminent également la maturité constante comme un moyen de comprendre si ces titres génèrent des bénéfices ou échouent. Aux États-Unis, le Federal Reserve Board utilise une échéance constante dans le processus de citation des rendements sur les cachettes T et d'autres types de titres émis par le Trésor. En faisant ces comparaisons, les investisseurs sont en mesure de comparer les rendements de l'investissement dans les titres d'État par rapport aux obligations de sociétés ou aux titres portant des dates d'échéance similaires. À ce stade, l'investisseur peut décider quelle option acquérir afin de gagner le plus de rendement à la date d'échéance citée.