Hvad er de lyserøde ark?

I modsætning til den offentlige opfattelse er Pink Sheets ikke en børs. Pink Sheets er en tilbudstjeneste, der er designet til at hjælpe med handel med for det meste uregulerede billige lagre, der kaldes ørebestande. Navnet stammer fra dets dage som National Quotation Board (NQB), hvor aktiekurserne blev offentliggjort på ark med lyserødt avispapir.

NQB blev grundlagt i 1913. I sin dag var NQB en ægte markedspioner. ved hjælp af de mest avancerede kommunikationsteknologier, der derefter var tilgængelige, indsamlede og formidlede de aktiekurser fra over fire dusin byer over hele USA. I 1963 købte Commerce Clearing House NQB. Vægten på teknologi og hurtig informationsudveksling blev droppet, og inden længe var NQB reduceret til at udgive månedlige tidsskrifter. Dette førte direkte til dannelsen af ​​National Association of Securities Dealers (NASD) og Nasdaq-aktiemarkedet, da NQB ikke længere fyldte behovet for realtidskurser på let omsatte aktier.

I 1997 omorganiserede NQB under ny ledelse og skiftede snart et navn til Pink Sheets, LLC i et nik til sin arv. Kort efter blev der oprettet en elektronisk tilbudstjeneste.

Det er ironisk, at Pink Sheets, der i vid udstrækning blev betragtet som en kilde til tilsyneladende uendelig aktiesvindel, engang var pionerer inden for markedsregulering. Da SEC først blev oprettet i 1933, havde den lavere standarder, end der allerede blev indført af NQB.

I dag er situationen markant anderledes. Pink Sheets, LLC er meget omhyggelig med at beskrive sig selv som en tilbudstjeneste og ikke en faktisk børs. De kvalificerer ikke mæglere og stiller overhovedet ingen lovgivningsmæssige krav til virksomheder, hvis aktier de citerer. Alt, hvad der kræves for en aktie - stort set alle aktier - for at få sine tilbud inkluderet på Pink Sheets er kontaktoplysninger for virksomheden og en mægler, der er villig til at skabe et marked i aktien. Det er et kanonisk eksempel på en markedsplads for en advarselstømmer.