Vilka är de rosa lakan?

I motsats till allmänhetens uppfattning är de rosa ark inte en börs. De rosa ark är en citattjänst utformad för att hjälpa till att handla mestadels oreglerade billiga aktier som kallas öreaktier. Namnet härstammar från dess dagar som National Quotation Board (NQB), när aktiekurserna publicerades på ark med rosa tidningspapper.

NQB grundades 1913. På sin dag var NQB en riktig marknadspionjär; Med hjälp av de mest avancerade kommunikationsteknologierna som sedan var tillgängliga samlade och spridde den aktiecitat från över fyra dussin städer i USA. 1963 köpte Commerce Clearing House NQB. Tyngdpunkten på teknik och snabb informationsutbyte tappades, och innan länge hade NQB reducerats till publicering av månatliga tidskrifter. Detta ledde direkt till bildandet av National Association of Securities Dealers (NASD) och NASDAQ -aktiemarknaden, eftersom NQB inte längre fyllde behovet av realtidscitat av lätt handlade aktiers.

1997 omorganiserade NQB under ny ledning och, i ett nick till dess arv, ändrade snart namnet till Pink Sheets, LLC. En elektronisk citattjänst inrättades kort därefter.

Det är ironiskt att de rosa ark, allmänt betraktades som en källa till till synes oändlig aktiebedrägeri, en gång var pionjärer i marknadsreglering. När SEC först grundades 1933 hade den lägre standarder än vad som redan infördes av NQB.

Idag är situationen betydligt annorlunda. Pink Sheets, LLC är mycket försiktig med att beskriva sig själv som en offertstjänst och inte en faktiskt börs. De kvalificerar inte mäklare och ställer inga lagstiftningskrav på företag vars aktie de citerar. Allt som krävs för ett lager - praktiskt taget alla aktier - för att få sina offert som ingår på de rosa ark är kontaktinformation för företaget och en mäklare som är villig att göra enmarknad i aktien. Det är ett kanoniskt exempel på en varning av tömmarknaden.