Vad är de rosa lakan?

Till skillnad från allmänhetens uppfattning är Pink Sheets inte en börs. Pink Sheets är en offerttjänst som är utformad för att hjälpa till i handeln med mestadels oreglerade billiga lager som kallas penny-aktier. Namnet härstammar från dess dagar som National Quotation Board (NQB), då aktiekurserna publicerades på ark med rosa tidningspapper.

NQB grundades 1913. På sin tid var NQB en riktig marknadspionjär; med hjälp av de mest avancerade kommunikationsteknologier som då finns tillgängliga samlade den och spridde aktiekurser från över fyra dussin städer över hela USA. 1963 köpte handelsröjningshuset NQB. Tyngdpunkten på teknik och snabbt informationsutbyte tappades, och innan lång tid hade NQB reducerats till att publicera månatliga tidskrifter. Detta ledde direkt till bildandet av National Association of Securities Dealers (NASD) och Nasdaq-aktiemarknaden, eftersom NQB inte längre fyllde behovet av realtidsnoteringar av lätt omsatta aktier.

1997 omorganiserade NQB under ny ledning och bytte snart sitt namn till Pink Sheets, LLC, i ett nick till sitt arv. En elektronisk offerttjänst inrättades kort därefter.

Det är ironiskt att Pink Sheets, allmänt betraktade som en källa till till synes oändliga aktiebedrägerier, en gång var pionjärer inom marknadsreglering. När SEC först inrättades 1933 hade den lägre standarder än som redan infördes av NQB.

Idag är situationen avsevärt annorlunda. Pink Sheets, LLC är mycket noga med att beskriva sig själv som en pristjänst och inte en faktiskt börs. De kvalificerar inte mäklare och ställer inga reglerande krav på företag vars aktier de citerar. Allt som krävs för att en aktie - praktiskt taget alla aktier - för att få sina noteringar inkluderade på Pink Sheets är kontaktinformation för företaget och en mäklare som är villig att skapa en marknad i aktien. Det är ett kanoniskt exempel på en marknadsplats för varningstömmar.