Co to są różowe kartki?

Wbrew powszechnej opinii Różowe Arkusze nie są giełdą. Różowe Arkusze to usługa notowań zaprojektowana, aby pomóc w handlu przeważnie nieuregulowanymi niedrogimi akcjami znanymi jako akcje grosza. Nazwa wywodzi się od czasów National Quotation Board (NQB), kiedy ceny akcji publikowano na arkuszach różowego papieru gazetowego.

NQB została założona w 1913 roku. W swoim czasie NQB była prawdziwym pionierem na rynku; wykorzystując najbardziej zaawansowane technologie komunikacyjne, jakie były dostępne, zgromadził i rozpowszechnił notowania giełdowe z ponad czterdziestu miast w Stanach Zjednoczonych. W 1963 r. Commerce Clearing House kupił NQB. Porzucono nacisk na technologię i szybką wymianę informacji, a wkrótce NQB zredukowano do wydawania miesięczników. Doprowadziło to bezpośrednio do utworzenia Krajowego Stowarzyszenia Dealerów Papierów Wartościowych (NASD) i giełdy Nasdaq, ponieważ NQB nie wypełniał już potrzeby notowań w czasie rzeczywistym akcji o niewielkim obrocie.

W 1997 r. NQB zreorganizowała się pod nowym kierownictwem i ukłonem w stronę swojego dziedzictwa wkrótce zmieniła nazwę na Pink Sheets, LLC. Wkrótce potem powstała elektroniczna usługa wyceny.

Ironiczne jest to, że Różowe Arkusze, powszechnie postrzegane jako źródło pozornie niekończących się oszustw giełdowych, były kiedyś pionierami w regulacji rynku. Kiedy SEC została ustanowiona po raz pierwszy w 1933 roku, miała niższe standardy niż były już narzucone przez NQB.

Dziś sytuacja jest zupełnie inna. Pink Sheets, LLC bardzo ostrożnie opisuje siebie jako usługę notowań, a nie giełdę. Nie kwalifikują się do pośredników i nie nakładają żadnych wymogów regulacyjnych na spółki, których akcje podają. Wszystko, co jest wymagane, aby akcje - praktycznie wszystkie akcje - znalazły się w Różowych Arkuszach, to dane kontaktowe firmy i brokera, którzy chcą wprowadzić rynek na giełdę. Jest to kanoniczny przykład rynku emptora zastrzeżeń.