Wat zijn de roze vellen?

In tegenstelling tot de publieke perceptie, zijn de Pink Sheets geen beurs. De Pink Sheets zijn een offerteservice die is ontworpen om te helpen bij de handel in meestal niet-gereguleerde goedkope aandelen die bekend staan ​​als stuiveraandelen. De naam is afgeleid van zijn dagen als de National Quotation Board (NQB), toen aandelenkoersen werden gepubliceerd op vellen roze krantenpapier.

De NQB werd opgericht in 1913. Destijds was de NQB een echte marktpionier; met behulp van de meest geavanceerde communicatietechnologieën die toen beschikbaar waren, verzamelde en verspreidde het aandelenkoersen uit meer dan vier dozijn steden in de Verenigde Staten. In 1963 kocht het Commerce Clearing House de NQB. De nadruk op technologie en snelle informatie-uitwisseling werd opgeheven en al snel was de NQB beperkt tot het publiceren van maandelijkse tijdschriften. Dit leidde rechtstreeks tot de oprichting van de National Association of Securities Dealers (NASD) en de Nasdaq Stock Market, omdat NQB niet langer voldeed aan de behoefte aan realtime-noteringen van licht verhandelde aandelen.

In 1997 reorganiseerde de NQB onder nieuw management en veranderde zijn naam snel in Pink Sheets, LLC. Kort daarna werd een elektronische offerteservice opgezet.

Het is ironisch dat de Pink Sheets, alom gezien als een bron van schijnbaar eindeloze voorraadfraude, ooit pioniers waren in marktregulering. Toen de SEC voor het eerst werd opgericht in 1933, had het lagere normen dan al werden opgelegd door de NQB.

Vandaag is de situatie aanzienlijk anders. Pink Sheets, LLC is heel voorzichtig om zichzelf te beschrijven als een offerteservice en niet als een beurs. Ze komen niet in aanmerking voor makelaars en leggen geen enkele wettelijke vereisten op aan bedrijven waarvan ze de aandelen citeren. Het enige dat nodig is voor een aandeel - vrijwel elk aandeel - om zijn offertes op de Pink Sheets te krijgen, zijn contactinformatie voor het bedrijf en een makelaar die bereid is een markt op de voorraad te maken. Het is een canoniek voorbeeld van een marktplaats voor emptors.