¿Cuáles son las sábanas rosadas?

Al contrario de la percepción pública, las hojas rosadas no son una bolsa de valores. Las hojas de rosa son un servicio de cotización diseñado para ayudar en el comercio de acciones económicas en su mayoría no reguladas conocidas como acciones de centavo. El nombre se deriva de sus días como la Junta Nacional de Citas (NQB), cuando los precios de las acciones se publicaron en Hojas de Pink Newsprint.

El NQB se fundó en 1913. En su día, el NQB fue un verdadero pionero del mercado; Utilizando las tecnologías de comunicaciones más avanzadas disponibles, reunió y difundió citas de stock de más de cuatro docenas de ciudades en los Estados Unidos. En 1963, la casa de compensación de comercio compró el NQB. Se eliminó el énfasis en la tecnología y el intercambio rápido de información, y en poco tiempo el NQB se había reducido a la publicación de revistas mensuales. Este liderazgo directamente a la formación de la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores (NASD) y el mercado de valores de NASDAQ, ya que NQB ya no estaba satisfaciendo la necesidad de cotizaciones en tiempo real de acciones a la luz que se negocian ligeramentes.

En 1997, el NQB se reorganizó bajo una nueva administración y, en un guiño a su herencia, pronto cambió su nombre a Pink Sheets, LLC. Un servicio de cotización electrónica se estableció poco después.

Es irónico que las hojas rosadas, ampliamente vista como una fuente de fraude de acciones aparentemente interminable, alguna vez fueron pioneros en la regulación del mercado. Cuando la SEC se estableció por primera vez en 1933, tenía estándares más bajos que los que ya estaban impuestos por el NQB.

Hoy la situación es considerablemente diferente. Pink Sheets, LLC es muy cuidadoso de describirse como un servicio de cotización y no como una bolsa de valores. No califican a los corredores y no imponen requisitos regulatorios a las empresas cuyas acciones citan. Todo lo que se requiere para una acción, prácticamente cualquier acción, para que sus cotizaciones se incluyan en las hojas de rosa es la información de contacto para la compañía y un corredor dispuesto a hacer unmercado en las acciones. Es un ejemplo canónico de un mercado de advertencias de vacío.