Hva er de rosa arkene?

I motsetning til den offentlige oppfatningen, er ikke Pink Sheets en børs. Pink Sheets er en tilbudstjeneste utviklet for å hjelpe til med handel med for det meste uregulerte billige aksjer kjent som øreaksjer. Navnet stammer fra dets dager som National Quotation Board (NQB), da aksjekursene ble publisert på ark med rosa avispapir.

NQB ble grunnlagt i 1913. I sin dag var NQB en ekte markedspioner; ved å bruke de mest avanserte kommunikasjonsteknologiene som den gang var tilgjengelig, samlet den og formidlet aksjekurser fra over fire dusin byer over hele USA. I 1963 kjøpte handelsryddinghuset NQB. Vektleggingen på teknologi og rask informasjonsutveksling ble droppet, og før lang tid hadde NQB blitt redusert til å publisere månedlige tidsskrifter. Dette førte direkte til dannelsen av National Association of Securities Dealers (NASD) og Nasdaq-aksjemarkedet, da NQB ikke lenger fylte behovet for sanntidsnoteringer av lett omsatte aksjer.

I 1997 omorganiserte NQB under ny ledelse, og i et nikk til sin arv skiftet snart navn til Pink Sheets, LLC. Kort tid etter ble det opprettet en elektronisk tilbudstjeneste.

Det er ironisk at Pink Sheets, mye sett på som en kilde til tilsynelatende uendelig aksjesvindel, en gang var pionerer i markedsregulering. Da SEC først ble opprettet i 1933, hadde den lavere standarder enn det som allerede ble pålagt av NQB.

I dag er situasjonen betydelig annerledes. Pink Sheets, LLC er veldig nøye med å beskrive seg selv som en tilbudstjeneste og ikke en faktisk børs. De kvalifiserer ikke meglere, og stiller overhodet ikke myndighetskrav til selskaper hvis aksjer de siterer. Alt som kreves for at en aksje - praktisk talt alle aksjer - for å få sine tilbud på Pink Sheets er kontaktinformasjon for selskapet og en megler som er villig til å lage et marked i aksjen. Det er et kanonisk eksempel på en markedsplass for forbehold om tømming.