Hvad er et kortvarigt papir?

Kortvarig papir refererer til investeringer, der modnes om ni måneder eller mindre. Indskudsbeviser med kort løbetid, kortfristede obligationer, statsobligationer og statsobligationer betragtes alle som kortfristede papirer. Disse typer investeringer kan udstedes af regeringer, finansielle institutioner eller virksomheder.

Kortvarigt papir har en tendens til at være lav i risiko og høj i likviditet. Da løbetiden er ni måneder eller mindre, og ofte så lidt som 90 dage, er der lille risiko for, at renten stiger drastisk i løbet af den periode, hvilket vil gøre andre investeringer mere attraktive. Ligeledes betyder den korte tidshorisont, at investoren vil få sin investering tilbage med interesse inden for en relativt kort periode.

Mange virksomheder, finansielle institutioner og offentlige institutioner er afhængige af kortvarigt papir for at finansiere det meste af deres daglige drift. På grund af disse organisationers gode kredit, har de normalt ikke noget problem med at udstede og indløse disse noter for at imødekomme deres krav. Under kreditkrisen 2008 og 2009 var mange organisationer imidlertid ikke i stand til at udstede det kortvarige papir, de havde brug for for at fungere, og den amerikanske regering var nødt til at hjælpe dem med en redning. Denne kreditkrise tvang nogle virksomheder ud af forretning, og gjorde andre til at begrænse deres forretninger, indtil kortvarig kredit blev gjort mere tilgængelig.

Nogle gange bruger det udstedende selskab nogle af sine aktiver som sikkerhed ved kortvarige papirtransaktioner. Dette kaldes aktivstøttet handelspapir. Tilgodehavender anvendes ofte som sikkerhed for aktiv-støttet kommercielt papir. Når et selskab sælger sine tilgodehavender til en bank, kan banken derefter udstede aktivstøttet handelspapir. Efter 90 til 180 dage, når virksomheden har indsamlet sine tilgodehavender, køber det det modne papir plus renter tilbage. Hvis et selskab har en kreditrapport, der er mindre end stjernernes, kan det udstede aktivpapirer, der støttes af aktiver, for at skaffe penge på kort sigt.

Kortvarigt papir købes typisk med en rabat, således at investoren ved udløbet modtager obligationens pålydende beløb. Forskellen mellem prisen, som investoren betalte for obligationen, og den pris, hvorpå den indløses, eller pålydende beløb, repræsenterer investeringsafkastet. Da det er en fastindkomstinvestering og ofte støttes af aktiver i den udstedende institution, er den relativt sikker. En investeringsbank, der håndterer en betydelig mængde kortfristet papir, kan omtales som en papirforhandler.