Hvad er udbyttesignalering?

Udbyttesignalering er en teori i økonomien om, at et selskabs udbyttemeddelelser giver information om fremtidig indtjening. I henhold til denne teori, hvis et selskab indikerer, at udbyttet vil stige, betyder det, at det forudser højere indtjening i de kommende år. Forskere har omfattende studeret udbyttemeddelelser og økonomiske poster for at afgøre, om denne teori stemmer i praksis. Resultaterne af deres forskning er blandet, hvilket indikerer, at selvom udbyttesignalering kan være et forudsigeligt værktøj i nogle tilfælde, kan det i andre mere nøjagtigt afspejle tidligere økonomiske udvikling.

Virksomheder bruger udbytte til at dele overskud med aktionærer. De kan beslutte at udstede et udbytte, når der pløjes overskud tilbage i virksomheden for udvikling og vækst ikke er nødvendigt eller praktisk. På det tidspunkt, hvor embedsmænd træffer beslutningen om at tilbyde et udbytte, offentliggør de normalt en meddelelse med oplysninger om beløb og dato, så aktionærerne ved, hvad de kan forvente. Disse meddelelser forventes nøje og følges, fordi investorer mener, at de kan give information om virksomhedens økonomiske helbred.

Hvis et selskab ikke tilbyder udbytte, kan dette indikere, at det investerer stærkt med målet om at vokse, eller at det ikke klarer sig økonomisk og ikke har råd til deling af overskud. Hyppigt højt udbytte kan betyde, at et selskab klarer sig godt, men kan også være et advarselstegn for, at et selskab ikke investerer i nye aktiver, vedligeholdelse og vækstaktiviteter. Tilhængere af signalering om udbytte hævder, at når en udbyttemeddelelse inkluderer en stigning, betyder det, at selskabets bestyrelse føler sig tillid til fremtidig indtjening.

Støtte til denne teori kan findes i argumentet om, at hvis et selskab forventer at tjene mere, kan det også forvente at være i stand til at betale mere i fortjenstdelingen til aktionærerne. Det kan også bruge udbyttemeddelelsen som et værktøj til at give et kodet signal til investorer med målet om at øge tilliden. Ved at demonstrere en tro på, at det klarer sig godt i de kommende år gennem udbyttesignalering, kan virksomheden få investorerne til at føle sig mere komfortable, hvilket kan føre til en stigning i værdien af ​​aktien.

Visse undersøgelser indikerer, at udbyttesignalering kan være nøjagtig, og nogle virksomheder udsender faktisk meddelelser om større udbytte, når de forudsiger stort overskud. Andre undersøgelser viser, at dette faktisk er en afspejling af fortjenesten i fortiden; et selskab øger størrelsen på sit udbytte efter at have gjort det godt, når det føles behageligt at fordele mere overskud til aktionærerne, fordi det ikke behøver at beholde midler til nødsituationer eller vækstaktiviteter.