Vad är utdelningssignalering?
Utdelningssignalering är en teori inom ekonomi att ett företags utdelningsmeddelande ger information om framtida intäkter. Enligt denna teori, om ett företag indikerar att utdelningen kommer att öka, betyder det att det förutser högre intäkter under kommande år. Forskare har utförligt studerat utdelningsmeddelanden och finansiella poster för att avgöra om denna teori gäller i praktiken. Resultaten av deras forskning har varit blandade, vilket indikerar att även om signalering av utdelning kan vara ett förutsägbart verktyg i vissa fall kan det i andra fall reflektera mer exakt den ekonomiska utvecklingen tidigare.
Företag använder utdelning för att dela vinster med aktieägare. De kan besluta att ge utdelning när man plöjer vinster tillbaka till företaget för utveckling och tillväxt inte är nödvändigt eller praktiskt. Vid den tidpunkt då tjänstemän fattar beslutet om att erbjuda en utdelning gör de vanligtvis ett tillkännagivande med information om belopp och datum så att aktieägarna vet vad de kan förvänta sig. Dessa tillkännagivanden förväntas noggrant följas eftersom investerare tror att de kan ge information om företagets ekonomiska hälsa.
Om ett företag inte erbjuder utdelning kan det indikera att det investerar kraftigt med målet att växa eller att det inte klarar sig ekonomiskt och inte har råd med vinstdelning. Ofta hög utdelning kan innebära att ett företag klarar sig bra, men kan också vara ett varningstecken för att ett företag inte investerar i nya tillgångar, underhåll och tillväxtaktiviteter. Förespråkare för utdelningssignalering hävdar att när ett utdelningsmeddelande inkluderar en ökning, betyder det att företagets styrelse känner sig säker på framtida resultat.
Stöd för denna teori finns i argumentet att om ett företag förväntar sig att tjäna mer, kan det också förvänta sig att kunna betala ut mer i vinstdelning till aktieägarna. Det kan också använda utdelningsmeddelandet som ett verktyg för att göra en kodad signal till investerare med målet att öka förtroendet. Genom att visa en övertygelse om att det kommer att gå bra under kommande år genom utdelningssignalering kan företaget få investerare att känna sig mer bekväm, vilket kan öka värdet på aktien.
En del forskning indikerar att signalering av utdelning kan vara korrekt, och vissa företag ger verkligen tillkännagivanden för större utdelningar när de förutsäger stora vinster. Andra studier visar att detta faktiskt är en återspegling av tidigare vinster; ett företag ökar storleken på sin utdelning efter att ha gjort det bra, när det känns bekvämt att dela ut mer vinster till aktieägarna eftersom det inte behöver behålla medel för nödsituationer eller tillväxtaktiviteter.