Was ist eine staatliche Garantie?
Eine staatliche Garantie ist die Zusicherung einer Behörde des Staates oder des Hauptverwaltungsorgans gegenüber einem Kreditgeber, dass eine finanzielle Verpflichtung auch dann erfüllt wird, wenn der Kreditnehmer nicht in der Lage ist, die Schulden zurückzuzahlen. In vielen Fällen ermöglicht eine staatliche Garantie die Genehmigung des Kreditnehmers für das Darlehen. In anderen Fällen wäre die Verzinsung des Darlehens ohne die staatliche Garantie viel höher. Dies liegt daran, dass viele Kreditnehmer, die staatliche Garantien zur Unterstützung ihrer Kreditanträge erhalten, Kreditnehmer mit hohem Risiko sind - Kreditnehmer mit begrenzten finanziellen Ressourcen, hohen Schuldenlasten oder einer schlechten Rückzahlungshistorie. Dies gilt sowohl für einzelne Kreditnehmer als auch für Unternehmen und sogar für souveräne Staaten, die finanzielle Unterstützung suchen.
Wenn ein Kreditnehmer nach Geldern sucht, führt der Kreditgeber eine Bewertung des finanziellen Status des Kreditnehmers durch, die dem Zeichnungsprozess für einen Krankenversicherungsantrag ähnlich ist. Finanziell gesunde potenzielle Kreditnehmer mit hohen Einkommensströmen, geringen Schulden und einer guten Schuldentilgungsbilanz genießen häufig eine einfache Kreditgenehmigung und günstige Zinssätze. Weniger wohlhabende Kreditnehmer, wie zum Beispiel potenzielle Hausbesitzer mit niedrigem Einkommen oder schlechten Krediten, haben häufig Schwierigkeiten, Hypotheken zu erhalten. Agenturen wie die Federal Housing Administration (FHA) der Vereinigten Staaten stellen Kreditnehmern in den USA Garantien der Finanzregierung zur Verfügung, um die Rückzahlung ihrer Kredite zu gewährleisten. Die FHA bietet auch Anreize für Banken und andere Kreditgeber, die an ihren Programmen teilnehmen.
Die Finanzierung von Infrastrukturprojekten ist häufig mit einer staatlichen Garantie verbunden. Zum Beispiel hat die US-Behörde für ländliche Elektrifizierung, die Vorgängerin des Rural Utilities Service, den massiven Prozess der Stromversorgung für sehr arme, abgelegene ländliche Gebiete der USA im frühen 20. Jahrhundert finanziell unterstützt. Staatliche Garantien sind weiterhin ein wichtiger Faktor für die finanzielle Unterstützung von Infrastrukturprojekten. Im Jahr 2005 hat das US-Energieministerium begonnen, Darlehensgarantien für Projekte zu stellen, um die Entwicklung sauberer Energiequellen zu fördern.
Staatliche Garantien werden weltweit in Anspruch genommen. Im Jahr 2009 hat der südafrikanische Stromversorger Eskom eine Anleihe über 150 Milliarden Rand (etwa 20 Milliarden US-Dollar) aufgelegt, die durch eine staatliche Garantie zur Finanzierung eines Kapitalinfrastrukturprojekts abgesichert war. Das südafrikanische Finanzministerium versprach in den folgenden fünf Jahren Garantien in Höhe von 176 Milliarden Rand (etwa 23 Milliarden US-Dollar) für die Anleiheemission.
Nach dem Ausbruch der internationalen Währungskrise im Jahr 2007 suchten viele souveräne Staaten kritische finanzielle Unterstützung und gaben staatliche Garantien ab, um Kredite zu sichern. Ein prominentes Beispiel ist die isländische Regierung, die 2008 mit dem Zusammenbruch ihrer gesamten Wirtschaft konfrontiert war, als ihr Bankensystem versagte. Island erhielt riesige Gelddarlehen von Großbritannien und den Niederlanden, um den Zusammenbruch seines Bankensystems zu verhindern garantieren, dass die Mittel zurückgezahlt werden, um die Finanzierung zu sichern.