Was sind Aktien-Futures?
Aktienterminkontrakte sind zwischen einem Käufer und einem Verkäufer vereinbarte Kontrakte für Waren wie Sojabohnen oder Mais oder für Finanzinstrumente wie eine US-Schatzanweisung oder Gold, die zu einem späteren Zeitpunkt geliefert werden sollen. Diese Verträge sind rechtsverbindliche Vereinbarungen zwischen Käufer und Verkäufer, die beide Parteien zu den Vertragsbedingungen verpflichten. Die meisten Laufzeiten von Terminkontrakten auf Lager sind standardisiert oder wurden vor einer Vereinbarung festgelegt.
Typische standardisierte Bedingungen umfassen die Menge und Qualität des gekauften oder verkauften Produkts. Händler, die auf einem Markt tätig sind, kennen diese Standards vor dem Kauf oder Verkauf eines Kontrakts. Die Laufzeit des Kontrakts ist auch dahingehend standardisiert, dass zu einem bestimmten Monat und Jahr ein Terminkontrakt ausläuft. Die einzige echte Variable in Aktien-Futures ist der Preis, zu dem Käufer und Verkäufer eine Transaktion abschließen.
Die Standardisierungen in Aktien-Future-Kontrakten bieten Händlern bestimmte Erwartungen, die es ihnen ermöglichen, Positionen relativ einfach zu betreten und zu verlassen, was Liquidität in einem Markt schafft. Beispielsweise kann ein Käufer eines Vertrags vor Ablauf des Vertrags entscheiden, eine aktuelle Long- oder Buy-Position mit einem Verkauf zu verrechnen. Dies wird als Absicherung bezeichnet. Ein Händler kann dies tun, da er weiß, wann dieses Datum sein wird.
Ein Verkäufer kann seine Position mit einem Kauf absichern, bevor der Terminkontrakt abläuft. Weniger als 3% der Aktien-Futures-Kontrakte werden tatsächlich bis zum Ablauf des Kontrakts gehalten. Die Absicherung treibt die Aktivität an den Terminmärkten voran, da Aktien-Futures den Händlern die Möglichkeit bieten, Risiken zu übertragen.
Für den geringen Prozentsatz der Verträge, die bis zum Ablaufdatum gehalten werden, gibt es zwei Möglichkeiten, die Vereinbarungen zu regeln. Es liegt entweder eine physische Lieferung oder eine Barabrechnung eines Vertrages vor. Einige Aktien-Futures-Kontrakte führen zu einer physischen Lieferung, wobei der Käufer das Produkt erhält, für das der Kontrakt abgeschlossen wurde. Diese Lieferung kann in Form einer Ware oder eines Finanzinstruments erfolgen.
Sonstige Verträge werden durch Barausgleich aufgelöst. In diesem Fall erhält der Händler je nach dem Preis, zu dem eine finanzielle Sicherheit zum Ablaufdatum des Vertrags geschlossen wird, Bargeld. Wenn der Abrechnungspreis niedriger ist als der, bei dem der Händler den Vertrag gekauft hat, wird das Konto des Händlers belastet und nicht gutgeschrieben.