株式先物とは

株式先物は、将来の日付での配送のために、大豆やトウモロコシなどの商品、または米国財務省債や金などの金融商品の買い手と売り手の間で合意された契約です。 これらの契約は、両当事者に契約条件を義務付ける買い手と売り手の間の法的拘束力のある契約です。 株式先物契約の条件のほとんどは、標準化されているか、合意に先立って確立されています。

典型的な標準化された条件には、売買される製品の数量と品質が含まれます。 市場で活躍しているトレーダーは、契約を売買する前にこれらの基準を知っています。 契約の寿命も標準化されており、特定の月と年に先物契約が失効します。 株式先物の唯一の実質変数は、買い手と売り手が取引を完了することに同意する価格です。

株式先物契約の標準化は、トレーダーがポジションを簡単に出入りできるようにする一定の期待をトレーダーに提供します。 たとえば、契約の買い手は、契約の満了前に、現在のロングまたは買いポジションを売却で相殺することを決定する場合があります。 これはヘッジと呼ばれます。 トレーダーは、その日付がいつになるかを知っているため、これを行うことができます。

売り手は、先物契約の期限が切れる前に購入でポジションをヘッジすることを選択できます。 株式先物の契約の3％未満は、契約の満了まで実際に保持されています。 株式先物はトレーダーがリスクを移転する方法を提供するため、ヘッジは先物市場での活動を促進します。

有効期限までに保持されているごく一部の契約については、契約は2つの方法のいずれかで解決されます。 物理的な配達または契約の現金決済があります。 一部の株式先物契約では、実際の引渡しが行われ、買い手は契約の対象となる製品を受け取ります。 この配達は、商品または金融商品の形で行うことができます。

その他の契約は現金決済によって解決されます。 この場合、金融証券が契約の有効期限で終了する価格に応じて、トレーダーは現金を受け取ります。 決済価格がトレーダーが契約を購入した場所よりも低い場合、トレーダーの口座は貸方記入されるのではなく借方記入されます。