Vad är aktieterminer?
Aktieterminer är avtal som avtalats mellan en köpare och en säljare om råvaror, till exempel sojabönor eller majs, eller finansiella instrument, såsom en amerikansk statskassa eller guld, för leverans vid ett framtida datum. Dessa kontrakt är juridiskt bindande avtal mellan köpare och säljare som förpliktar båda parter till villkoren i avtalet. De flesta av villkoren i framtida kontrakt för lager är standardiserade eller fastställda före något avtal.
Typiska standardiserade villkor inkluderar kvantitet och kvalitet på den produkt som köps eller säljs. Handlare som är aktiva på en marknad är medvetna om dessa standarder innan de köper eller säljer ett kontrakt. Kontraktets livslängd är också standardiserad genom att ett terminskontrakt löper ut vid en viss månad och år. Den enda verkliga variabeln i aktieterminer är priset där köpare och säljare går med på att genomföra en transaktion.
Standardiseringarna i framtida aktieuppdrag ger handlare vissa förväntningar som gör att de kan komma in och ut positioner ganska enkelt, vilket skapar likviditet på en marknad. Till exempel kan en köpare av ett avtal besluta att kompensera en nuvarande lång eller köpa position med en försäljning innan kontraktet löper ut. Detta kallas säkring. En näringsidkare kan göra detta eftersom de vet när datumet kommer att vara.
En säljare kan välja att säkra sin position med ett köp innan futuresavtalet löper ut. Mindre än 3% av futureskontrakt hålls faktiskt vid kontraktets utgång. Säkring driver aktivitet på futuresmarknaderna, eftersom aktieterminer ger ett sätt för handlare att överföra risk.
För den lilla andelen kontrakt som hålls fram till utgångsdatum regleras avtalen på ett av två sätt. Antingen finns det en fysisk leverans eller kontantavveckling av ett kontrakt. Vissa aktieterminsavtal resulterar i en fysisk leverans, där köparen får den produkt som kontraktet gjordes för. Denna leverans kan vara i form av en vara eller ett finansiellt instrument.
Övriga kontrakt löses genom kontantavveckling. I det här fallet, beroende på priset som en ekonomisk säkerhet stänger vid kontraktets utgångsdatum, får näringsidkaren kontanter. Om avräkningspriset är lägre än där näringsidkaren köpte kontraktet debiteras näringsidkarens konto snarare än att krediteras.