Que sont les Stock Futures?
Les contrats à terme standardisés sont des contrats convenus entre un acheteur et un vendeur pour des produits, tels que le soja ou le maïs, ou des instruments financiers, tels qu'un billet du Trésor américain ou de l'or, en vue d'une livraison à une date ultérieure. Ces contrats sont des accords juridiquement contraignants entre un acheteur et un vendeur qui obligent les deux parties aux termes de l'accord. La plupart des contrats en stock sont désormais standardisés ou établis avant tout accord.
Les conditions standard standard incluent la quantité et la qualité du produit acheté ou vendu. Les commerçants actifs sur un marché connaissent ces normes avant d’acheter ou de vendre un contrat. La durée du contrat est également normalisée en ce qu'un contrat à terme expirera à un mois et une année spécifiques. La seule variable réelle dans les contrats à terme sur actions est le prix auquel un acheteur et un vendeur s’entendent pour effectuer une transaction.
Les contrats à terme standardisés en stock fournissent aux traders certaines attentes leur permettant d'entrer et de sortir des positions assez facilement, ce qui crée de la liquidité sur un marché. Par exemple, un acheteur d'un contrat peut décider de compenser une position longue actuelle ou d'acheter avec une vente avant l'expiration du contrat. Ceci s'appelle la couverture. Un commerçant peut le faire car il sait quand cette date sera.
Un vendeur peut choisir de couvrir sa position par un achat avant l'expiration du contrat à terme. Moins de 3% des contrats à terme sur actions sont effectivement détenus jusqu'à l'expiration du contrat. Les opérations de couverture stimulent l'activité sur les marchés à terme, car les contrats à terme sur actions offrent aux traders un moyen de transférer les risques.
Pour le faible pourcentage de contrats détenus jusqu'à la date d'expiration, les accords sont réglés de deux manières. Soit il y a une livraison physique ou un règlement en espèces d'un contrat. Certains contrats à terme sur actions donnent lieu à une livraison physique, l'acheteur recevant le produit pour lequel le contrat a été conclu. Cette livraison peut prendre la forme d’une marchandise ou d’un instrument financier.
Les autres contrats sont résolus par un règlement en espèces. Dans ce cas, en fonction du prix de la fermeture d’une sûreté financière à la date d’expiration du contrat, l’opérateur reçoit des espèces. Si le prix de règlement est inférieur à celui où le commerçant a acheté le contrat, son compte est débité au lieu d'être crédité.