¿Qué es una caja extendida?
El spread de la caja es una estrategia que entra en juego en la práctica del comercio de opciones. La idea detrás de un spread de caja es crear una situación en la que existe un riesgo cero con respecto a la recompensa de las acciones tomadas en la estrategia. Esto esencialmente implica crear una cadena de eventos que resulte en una suposición de no arbitraje. El total de la prima neta utilizada en el proceso de adquisición es ser igual al valor presente del pago en la transacción.
Los diferenciales de caja utilizan una serie de puestos y llamadas para obtener el resultado deseado. Dentro del contexto de esta estrategia, el inversor puede optar por seguir un toro con un diferencial de oso para crear el equilibrio deseado entre la prima y el pago. La extensión del toro puede implicar una opción de compra larga junto con una opción de compra corta que luego es seguida por una propagación del oso que implica una opción de venta larga y una opción de venta corta. Esta serie de transacciones, cuando se diagrama, se puede demostrar fácilmente en forma de rectangularcaja, lo que resulta en nombrar el procedimiento una caja extendida.
Varios factores pueden determinar si un spread de caja es una opción factible para el inversor. La condición de los arbitrajes juega un papel central, ya que el equilibrio de los resultados se ve directamente afectado. Ejecutar las puts y las llamadas correctamente también hará una gran diferencia para el éxito de la estrategia. Elegir acortar la llamada incorrecta, por ejemplo, arrojará toda la ecuación fuera de línea, y no dará como resultado el equilibrio entre la prima neta y el valor presente que se esperaba.
Es posible crear dos variaciones diferentes de la extensión de la caja. El spread de caja larga implicará la utilización de cuatro opciones, generalmente con el mismo activo subyacente y el mismo terminal o fecha de pago. Esto es diferente de la extensión de la caja corta, que generalmente implicará dos opciones. En ambos casos, la misma combinación básica de Pons unD Llamadas D se usa.