ボックススプレッドとは何ですか？

ボックススプレッドは、オプション取引の実践で効果を発揮する戦略です。 ボックススプレッドの背後にある考え方は、戦略で実行されたアクションのペイオフに関してリスクがゼロになる状況を作り出すことです。 これには基本的に、裁定なしの前提となる一連のイベントを作成することが含まれます。 取得プロセスで使用される正味プレミアムの合計は、取引のペイオフの現在価値と等しくなります。

ボックススプレッドは、一連のプットとコールを使用して、目的の結果を取得します。 この戦略の文脈の中で、投資家は、プレミアムとペイオフの間の望ましいバランスを作り出すために、弱気スプレッドと強気スプレッドに従うことを選択できます。 ブルスプレッドは、ショートコールオプションと組み合わせたロングコールオプションを含み、その後、ロングプットオプションとショートプットオプションを含むベアスプレッドが続く場合があります。 この一連のトランザクションは、図解されると、長方形のボックスの形で簡単にデモンストレーションでき、プロシージャをボックススプレッドと命名します。

ボックススプレッドが投資家にとって実行可能なオプションであるかどうかは、いくつかの要因によって決まります。 結果のバランスが直接影響を受けるため、裁定取引の条件が中心的な役割を果たします。 プットとコールを適切に実行することも、戦略の成功に大きな違いをもたらします。 たとえば、間違ったコールをショートすることを選択すると、方程式全体が一線を越えてしまい、正味プレミアムと期待された現在価値のバランスが取れなくなります。

ボックススプレッドの2つの異なるバリエーションを作成することができます。 ロングボックススプレッドには、一般的に同じ原資産と同じターミナルまたはペイオフ日を持つ4つのオプションの使用が含まれます。 これは、通常2つのオプションを含むショートボックススプレッドとは異なります。 どちらの場合も、プットとコールの同じ基本的な組み合わせが使用されます。