箱の広がりとは何ですか？

ボックススプレッドは、オプション取引の実践で機能する戦略です。 箱の広がりの背後にあるアイデアは、戦略で取られたアクションの見返りに関してリスクがゼロになる状況を作成することです。 これには、本質的に、裁定なしの仮定をもたらす一連のイベントを作成することが含まれます。 取得プロセスで使用される正味プレミアムの合計は、トランザクションのペイオフの現在の値と等しくなります。

ボックススプレッドは、一連のプットと呼び出しを使用して、望ましい結果を得ることができます。 この戦略のコンテキスト内で、投資家は、プレミアムとペイオフの間に望ましいバランスをとるために、クマのスプレッドで雄牛のスプレッドに従うことを選択できます。 ブルスプレッドには、短いコールオプションと組み合わせた長いコールオプションが含まれる場合があり、その後、長いプットオプションと短いプットオプションを伴うクマのスプレッドが続きます。 この一連のトランザクションは、図式化された場合、長方形の形で簡単に実証できますボックスは、手順に名前を付けてボックスが広がります。

いくつかの要因は、ボックスの広がりが投資家にとって実行可能なオプションであるかどうかを判断することができます。 結果のバランスが直接影響を受けるため、仲裁の状態は中心的な役割を果たします。 プットとコールを適切に実行すると、戦略の成功に大きな違いが生じます。 たとえば、間違ったコールを短くすることを選択すると、方程式全体がラインから外れ、純保険料と期待される現在の値のバランスが得られません。

ボックススプレッドの2つの異なるバリエーションを作成することができます。 長いボックスのスプレッドには、一般に同じ基礎となる資産と同じターミナルまたはペイオフ日がある4つのオプションの利用が含まれます。 これは、通常2つのオプションが含まれる短いボックススプレッドとは異なります。 どちらの場合も、同じ基本的な組み合わせがD呼び出しが使用されます。