Co to jest Spread Box?

Spread box to strategia, która wchodzi w grę w handlu opcjami. Ideą spreadu pudełkowego jest stworzenie sytuacji, w której nie ma ryzyka w odniesieniu do wypłaty działań podjętych w strategii. W zasadzie polega to na utworzeniu łańcucha zdarzeń, który skutkuje założeniem braku arbitrażu. Suma premii netto wykorzystanej w procesie akwizycji ma być równa bieżącej wartości wypłaty z transakcji.

Rozszerzenia pudełkowe wykorzystują serię put i call, aby uzyskać pożądany rezultat. W kontekście tej strategii inwestor może wybrać spread byka z spreadem niedźwiedzia, aby uzyskać pożądaną równowagę między premią a wypłatą. Spread byka może obejmować opcję długiego kupna w połączeniu z opcją krótkiego kupna, po której następuje spread niedźwiedzi obejmujący opcję długiej sprzedaży i opcję krótkiej sprzedaży. Tę serię transakcji, gdy przedstawiono na schemacie, można łatwo zademonstrować w postaci prostokątnego pudełka, co powoduje nazewnictwo procedury rozkładem pól.

Kilka czynników może ustalić, czy spread box jest wykonalną opcją dla inwestora. Warunek arbitrażu odgrywa kluczową rolę, ponieważ bezpośrednio wpływa na równowagę wyników. Prawidłowe wykonanie transakcji put i call będzie miało duży wpływ na sukces strategii. Na przykład wybór krótkiego połączenia niewłaściwego spowoduje wyrzucenie całego równania poza linię i nie spowoduje równowagi między składką netto a oczekiwaną wartością bieżącą.

Możliwe jest utworzenie dwóch różnych wariantów spreadu pudełkowego. Długa rozpiętość skrzynek będzie obejmować wykorzystanie czterech opcji, na ogół z tym samym aktywem bazowym i tą samą datą końcową lub terminem spłaty. Różni się to od krótkiego pola wyboru, które zwykle obejmuje dwie opcje. W obu przypadkach używana jest ta sama podstawowa kombinacja opcji put i call.