¿Qué es una casa de descuento?
Una casa de descuento, también conocida como corredor de cuentas, compra instrumentos del mercado monetario con descuento y los mantiene o los vende como una herramienta de inversión. Estos pueden incluir papel comercial, letras de cambio, letras del tesoro y otros instrumentos de deuda a corto plazo. El término "casa de descuento" es más común en el Reino Unido, pero las empresas que cumplen esta función básica se pueden encontrar en todo el mundo. Hacen negocios con el gobierno, así como con los principales bancos, empresas de inversión y otras instituciones financieras.
Las empresas que poseen instrumentos del mercado monetario pueden acercarse a una casa de descuento sobre una venta. Es posible que quieran sacarlos de sus libros por una variedad de razones, incluida la simple necesidad de acceder al capital. Por ejemplo, un banco podría estar sentado en papel comercial que necesita convertir en efectivo inmediato. Puede ofrecer un paquete de deudas a la venta a la casa de descuento, que puede evaluarlas y hacer una oferta.
Estas compañías obtienen ganancias al pagar menos del valor nominal de los instrumentos que compran. La tasa de descuento puede depender del tipo de producto financiero, así como de las condiciones del mercado y los riesgos asociados. Para las empresas financieras, vender a una casa de descuento implica asumir una pérdida de la deuda, porque no se dan cuenta del valor total, pero esto puede ser aceptable cuando se necesita capital o los libros deben estar más equilibrados. Pueden optar por rechazar una oferta o negociar si consideran que la casa de descuentos no ofreció lo suficiente.
Después de la transferencia de los instrumentos, la casa de descuentos tiene dos opciones. Una es revenderlos a otros inversores que estén interesados en ellos. La empresa puede vender al valor nominal u ofrecer un pequeño descuento que aún les permite obtener ganancias. Otra alternativa es retener los instrumentos hasta que maduren y recojan el valor total del deudor. Esta puede ser una opción para una empresa con suficiente liquidez para manejar las necesidades financieras hasta que las deudas vencen.
El uso de casas de descuento es una de las muchas herramientas utilizadas para mantener operativo el mercado crediticio global. Al vender deuda, las instituciones financieras pueden financiar más préstamos, asegurando un flujo constante de capital a través del sistema. Los gobiernos también pueden recurrir a casas de descuento para enfrentar crisis de liquidez a corto plazo. Mientras tanto, los inversores pueden beneficiarse de la contratación con un corredor de facturas para comprar instrumentos de deuda con descuento que pueden generar ganancias una vez que venzan.