Co to jest dom dyskontowy?

Dom dyskontowy, znany również jako broker rachunków, kupuje instrumenty rynku pieniężnego ze zniżką i przechowuje je lub sprzedaje jako narzędzie inwestycyjne. Mogą to być papiery komercyjne, weksle, bony skarbowe i inne krótkoterminowe instrumenty dłużne. Termin „dom dyskontowy” jest bardziej powszechny w Wielkiej Brytanii, ale firmy spełniające tę podstawową funkcję można znaleźć na całym świecie. Prowadzą interesy z rządem, a także dużymi bankami, firmami inwestycyjnymi i innymi instytucjami finansowymi.

Firmy posiadające instrumenty rynku pieniężnego mogą zwrócić się do domu dyskontowego o sprzedaży. Mogą chcieć usunąć je z książek z różnych powodów, w tym z prostej potrzeby dostępu do kapitału. Na przykład bank może siedzieć na papierach komercyjnych, które należy przeliczyć na gotówkę natychmiastową. Może zaoferować pakiet długów na sprzedaż do domu dyskontowego, który może je oszacować i złożyć ofertę.

Firmy te osiągają zysk, płacąc mniej niż wartość nominalna za zakupione instrumenty. Stopa dyskonta może zależeć od rodzaju produktu finansowego, a także warunków rynkowych i związanego z tym ryzyka. W przypadku firm finansowych sprzedaż do domu dyskontowego wiąże się z poniesieniem straty na długu, ponieważ nie zdają one sobie sprawy z pełnej wartości, ale może to być do zaakceptowania, gdy potrzebny jest kapitał lub księgi muszą być bardziej zrównoważone. Mogą odrzucić ofertę lub negocjować, jeśli uważają, że dom dyskontowy nie oferuje wystarczająco dużo.

Po przeniesieniu instrumentów dom dyskontowy ma dwie opcje. Jednym z nich jest odsprzedanie ich innym zainteresowanym inwestorom. Firma może sprzedawać według wartości nominalnej lub oferować niewielką zniżkę, która wciąż pozwala im czerpać zyski. Inną alternatywą jest zatrzymanie instrumentów, dopóki nie dojrzeją i nie odzyskają pełnej wartości od dłużnika. Może to być opcja dla firmy o wystarczającej płynności, aby poradzić sobie z potrzebami finansowymi do momentu spłaty długów.

Korzystanie z domów dyskontowych jest jednym z wielu narzędzi wykorzystywanych do utrzymania globalnego rynku kredytowego. Sprzedając dług, instytucje finansowe mogą finansować więcej pożyczek, zapewniając stały przepływ kapitału przez system. Rządy mogą również zwrócić się do domów dyskontowych, aby sprostać krótkoterminowym kryzysom płynności. Tymczasem inwestorzy mogą skorzystać z umowy z brokerem rachunków na zakup zdyskontowanych instrumentów dłużnych, które mogą przynieść zysk, gdy dojrzeją.