Qu'est-ce qu'une maison d'escompte?
Une maison d'escompte, également appelée courtier en factures, achète des instruments du marché monétaire à escompte et les détient ou les vend en tant qu'outil d'investissement. Ceux-ci peuvent inclure du papier commercial, des lettres de change, des bons du Trésor et d'autres titres de créance à court terme. Le terme «maison d'escompte» est plus courant au Royaume-Uni, mais les entreprises qui remplissent cette fonction de base sont présentes dans le monde entier. Ils traitent avec le gouvernement ainsi qu'avec les grandes banques, les sociétés d'investissement et les autres institutions financières.
Les entreprises qui détiennent des instruments du marché monétaire peuvent s’adresser à une maison d’escompte au sujet d’une vente. Ils voudront peut-être les écarter de leurs comptes pour diverses raisons, notamment le simple besoin d'accéder à du capital. Par exemple, une banque peut être assise sur du papier commercial qu’elle doit convertir en trésorerie immédiate. Il peut proposer un paquet de dettes à la vente à la maison d'escompte, qui peut les évaluer et faire une offre.
Ces sociétés réalisent des bénéfices en payant moins que la valeur nominale des instruments qu’elles achètent. Le taux d'actualisation peut dépendre du type de produit financier ainsi que de la situation du marché et des risques associés. Pour les entreprises financières, vendre à une maison d'escompte implique une perte sur la dette, car elles ne réalisent pas la valeur totale, mais cela peut être acceptable si un capital est nécessaire ou si les comptes doivent être plus équilibrés. Ils peuvent choisir de refuser une offre ou de négocier s’ils estiment que la maison de vente à rabais n’en offre pas assez.
Après le transfert des instruments, la maison d’escompte dispose de deux options. L'une consiste à les revendre à d'autres investisseurs qui s'y intéressent. L'entreprise peut vendre à sa valeur nominale ou offrir un petit rabais qui lui permet néanmoins de réaliser des bénéfices. Une autre solution consiste à conserver les instruments jusqu'à leur échéance et à en percevoir la valeur totale auprès du débiteur. Cela peut être une option pour une entreprise disposant de suffisamment de liquidités pour gérer ses besoins financiers jusqu'à l'échéance de ses dettes.
L'utilisation de maisons d'escompte est l'un des nombreux outils utilisés pour maintenir le marché mondial du crédit opérationnel. En vendant des dettes, les institutions financières peuvent financer davantage de prêts, assurant ainsi un flux de capitaux régulier dans le système. Les gouvernements peuvent également se tourner vers les maisons d'escompte pour faire face aux crises de liquidité à court terme. En attendant, les investisseurs peuvent tirer avantage de passer un contrat avec un courtier en factures pour acheter des titres de créance à prix réduit, ce qui pourrait générer un profit une fois qu'ils sont arrivés à échéance.