Vad är ett rabatthus?

Ett rabatthus, även känt som en fakturamäklare, köper pengemarknadsinstrument till en rabatt och innehar eller säljer dem som ett investeringsverktyg. Dessa kan omfatta kommersiellt papper, växlar, statsskuldväxlar och andra kortfristiga skuldinstrument. Termen "rabatthus" är vanligare i Storbritannien, men företag som betjänar denna grundläggande funktion finns över hela världen. De gör affärer med regeringen samt stora banker, värdepappersföretag och andra finansiella institutioner.

Företag som innehar penningmarknadsinstrument kan närma sig ett rabatthus om en försäljning. De kanske vill ta bort dem från sina böcker av olika skäl, inklusive det enkla behovet av tillgång till kapital. Till exempel kan en bank sitta på affärspapper som den behöver omvandla till omedelbara kontanter. Det kan erbjuda ett paket av skulder till salu till rabatthuset, som kan utvärdera dem och göra ett erbjudande.

Dessa företag gör vinst genom att betala mindre än nominellt värde för de instrument de köper. Diskonteringsgraden kan bero på typen av finansiell produkt samt marknadsförhållanden och tillhörande risker. För finansföretag innebär det att man säljer till ett rabatthus att förlora skulden, eftersom de inte inser det fulla värdet, men det kan vara acceptabelt när kapital behövs eller böckerna måste vara mer balanserade. De kan välja att avvisa ett erbjudande eller förhandla om de känner att rabatthuset inte hade tillräckligt.

Efter överföringen av instrumenten har rabatthuset två alternativ. Den ena är att sälja dem till andra investerare som är intresserade av dem. Företaget kan sälja till nominellt värde eller erbjuda en liten rabatt som fortfarande gör det möjligt för dem att vinna. Ett annat alternativ är att behålla instrumenten tills de mognar och samlar in hela värdet från gäldenären. Detta kan vara ett alternativ för ett företag med tillräckligt med likviditet för att hantera finansiella behov tills skulderna mognar.

Användningen av rabatthus är ett av många verktyg som används för att hålla den globala kreditmarknaden i drift. Genom att sälja skuld kan finansinstitut finansiera fler lån, vilket säkerställer ett stabilt kapitalflöde genom systemet. Regeringarna kan också vända sig till rabatthus för att möta likviditetskriser på kort sikt. Samtidigt kan investerare dra nytta av att avtala med en fakturamäklare för att köpa diskonterade skuldinstrument som kan ge en vinst när de mognar.