Co je diskontní dům?

Diskontní dům, také známý jako zprostředkovatel směnky, nakupuje nástroje peněžního trhu se slevou a drží nebo prodává je jako investiční nástroj. Mohou zahrnovat komerční papír, směnky, státní pokladniční poukázky a další krátkodobé dluhové nástroje. Termín „diskontní dům“ je běžnější ve Velké Británii, ale podniky, které plní tuto základní funkci, lze nalézt po celém světě. Obchodují s vládou, významnými bankami, investičními firmami a dalšími finančními institucemi.

Firmy držící nástroje peněžního trhu se mohou obrátit na diskontní prodejnu o prodeji. Mohou je chtít dostat z jejich knih z různých důvodů, včetně jednoduché potřeby přístupu ke kapitálu. Například banka by mohla sedět na obchodním papíře, který potřebuje převést na okamžitou hotovost. Může nabídnout balík dluhů k prodeji diskontnímu domu, který je může vyhodnotit a učinit nabídku.

Tyto společnosti vytvářejí zisk tím, že za nástroje, které nakupují, platí nižší než nominální hodnotu. Míra diskontu může záviset na typu finančního produktu, na tržních podmínkách a souvisejících rizicích. Pro finanční firmy je prodej do diskontního domu spojen se ztrátou dluhu, protože si neuvědomují plnou hodnotu, ale to může být přijatelné, když je potřeba kapitál nebo knihy musí být vyrovnanější. Mohou se rozhodnout odmítnout nabídku nebo jednat, pokud se domnívají, že diskontní dům nenabídl dost.

Po převodu nástrojů má diskontní dům dvě možnosti. Jedním je jejich další prodej dalším investorům, kteří se o ně zajímají. Firma může prodávat za nominální hodnotu nebo nabídnout malou slevu, která jim stále umožňuje zisk. Další alternativou je ponechat nástroje, dokud nejsou splatné, a získat plnou hodnotu od dlužníka. To může být možnost pro společnost s dostatečnou likviditou, aby zvládla finanční potřeby, dokud dluhy nedospějí.

Použití diskontních domů je jedním z mnoha nástrojů používaných k udržení fungování globálního úvěrového trhu. Prodáním dluhu mohou finanční instituce financovat více půjček a zajistit tak stálý tok kapitálu systémem. Vlády se také mohou obrátit na diskontní domy, aby splnily krátkodobé krize likvidity. Mezitím mohou investoři těžit z uzavírání smluv s zprostředkovatelem směnek na nákup diskontovaných dluhových nástrojů, které mohou přinést zisk, jakmile dozrají.