¿Qué es una relación de cobertura?

El índice de cobertura es una medida de la proporción de una inversión que está protegida por una acción de cobertura relacionada. La cobertura implica hacer una segunda inversión que dará sus frutos si la primera inversión pierde dinero. Está diseñado para limitar las pérdidas potenciales de la inversión original. Calcular el índice de cobertura facilita el cálculo de las pérdidas potenciales de una empresa de inversión en el peor de los casos.

Podría decirse que el uso más común de la cobertura tiene como objetivo tratar situaciones en las que un inversor predice que las acciones de una empresa tendrán un buen desempeño en relación con sus rivales en la misma industria. Para lograr esto, el inversor necesita encontrar una forma de obtener ganancias cuando la empresa se desempeña mejor que sus rivales, pero minimizando las pérdidas cuando toda la industria se desempeña mal. La solución es cubrirse comprando acciones en una compañía, pero acortando acciones en compañías rivales. El cortocircuito significa pedir prestado acciones, venderlas ahora, luego volver a comprarlas y devolverlas al prestamista en una fecha posterior. Esto significa que el inversor se beneficiará si el precio de las acciones cae, en lugar de aumentar.

La teoría detrás de esta forma de cobertura es que si a la primera compañía le va bien por sus propios méritos, el inversionista obtendrá ganancias, pero es poco probable que haga mucha diferencia en las acciones de la segunda compañía. Si a toda la industria le va mal, el inversor habrá ganado algo de dinero acortando a la segunda compañía, lo que minimiza las pérdidas en las acciones de la primera compañía. Si a toda la industria le va bien, el inversor perderá dinero en la compañía que acortó, pero es de esperar que recupere las ganancias que obtiene con su inversión principal en la primera compañía.

El índice de cobertura es una comparación de la inversión con fines de cobertura contra la inversión principal. Cuanto mayor sea el índice de cobertura, menor será el riesgo que enfrenta el inversor. Por supuesto, una relación de cobertura más alta también significa menores ganancias potenciales si la inversión se realiza como se esperaba.

Hay una amplia variedad de situaciones en las que se puede utilizar la cobertura. Se puede aplicar a cualquier par de inversiones cuyo rendimiento esté relacionado de alguna manera, incluidos factores como los tipos de cambio de divisas o los precios de los productos básicos. El método exacto para calcular el índice de cobertura puede variar de una situación a otra, pero el principio es siempre comparar las pérdidas potenciales con la cobertura en lugar de las pérdidas potenciales que fueron la principal inversión realizada sin cobertura.