Wat is een hedgeratio?
De hedgeratio is een maat voor het aandeel van een belegging dat wordt beschermd door een gerelateerde afdekkingsactie. Hedging houdt in dat een tweede investering wordt gedaan die zijn vruchten afwerpt als de eerste investering geld verliest. Het is ontworpen om de potentiële verliezen van de oorspronkelijke investering te beperken. Het berekenen van de hedge ratio maakt het eenvoudiger om de potentiële verliezen van een beleggingsonderneming in het slechtste geval te berekenen.
Ongetwijfeld is het meest gebruikelijke gebruik van hedging bedoeld om situaties aan te pakken waarin een belegger voorspelt dat de aandelen van een bedrijf het goed zullen doen in vergelijking met concurrenten in dezelfde sector. Om dit te bereiken, moet de belegger een manier vinden om winst te maken wanneer het bedrijf het beter doet dan zijn concurrenten, maar de verliezen minimaliseren wanneer de hele sector slecht presteert. De oplossing is hedgen door aandelen in één bedrijf te kopen, maar aandelen in concurrerende bedrijven te shorten. Kortsluiting betekent aandelen lenen, deze nu verkopen, dan terugkopen en op een later tijdstip aan de kredietgever retourneren. Dit betekent dat de belegger profiteert als de aandelenkoers daalt, in plaats van dat deze stijgt.
De theorie achter deze vorm van hedging is dat als het eerste bedrijf het goed doet op zijn eigen verdiensten, de belegger winst zal maken, maar het is onwaarschijnlijk dat het veel verschil zal maken voor de aandelen van het tweede bedrijf. Als de hele sector het slecht doet, heeft de belegger wat geld verdiend door het tweede bedrijf kort te sluiten, wat de verliezen op de aandelen van het eerste bedrijf minimaliseert. Als de hele sector het goed doet, verliest de belegger geld aan het bedrijf dat het heeft ingekort, maar hopelijk zal dit meer dan terugverdienen door de winst die het maakt met zijn belangrijkste investering in het eerste bedrijf.
De hedgeratio is een vergelijking van de belegging voor afdekkingsdoeleinden met de belangrijkste belegging. Hoe hoger de hedge ratio, hoe minder risico de belegger loopt. Natuurlijk betekent een hogere hedge ratio ook lagere potentiële winsten als de investering naar verwachting presteert.
Er zijn veel verschillende situaties waarin hedging kan worden gebruikt. Het kan van toepassing zijn op elk paar beleggingen waarvan de prestaties op een of andere manier gerelateerd zijn, inclusief factoren zoals wisselkoersen of grondstofprijzen. De exacte methode voor het berekenen van de afdekkingsratio kan van situatie tot situatie verschillen, maar het principe is altijd om de potentiële verliezen te vergelijken met bestaande afdekking met de potentiële verliezen die de belangrijkste investering waren zonder afdekking.