¿Qué es una calificación de sombra?
Una calificación de sombra es un tipo de calificación crediticia que ayuda a las compañías para determinar qué tan bien un problema de deuda propuesto atraería a los inversores, si ese problema se libere en el mercado. Esta calificación normalmente es preparada por una agencia de crédito reconocida, pero no está disponible para posibles inversores. Las empresas a menudo utilizarán este recurso al evaluar si es probable que un bono u otro problema de la deuda pueda lograr el propósito deseado. Esta calificación también puede ser útil para ayudar a una empresa a decidir cuándo emitir el bono, en función de las circunstancias económicas actuales y las condiciones prevalecientes del mercado.
La calificación de la sombra también se utiliza como un medio para evaluar los bonos que no son elegibles para el comercio en un mercado secundario. En este caso, la calificación de bonos a menudo es realizada por Standard & Poor, con la calificación S&P disponible para el emisor. La calificación crediticia se pone a disposición de los posibles inversores que han expresado cierto interés en la emisión de bonos.
Basado en los resultados de una calificación de sombra, la emisión de bonos puede abandonarse o simplemente retrasarse por un período de tiempo. En situaciones en las que las razones subyacentes para la calificación indican que los inversores tienen menos probabilidades de comprar el problema de la deuda bajo el clima económico actual, retrasando la liberación del bono hasta que los cambios climáticos se consideren en el mejor interés del emisor a largo plazo. Si los resultados indican que es probable que la emisión de bonos genere un interés menos que suficiente, independientemente del estado general de la economía, el emisor puede optar por reelaborar el bono antes de avanzar con el problema, o posiblemente decidir perseguir otros medios para generar ingresos.
Si bien una calificación de sombra no se informa al público en general en el momento en que está preparado, el emisor de bonos puede optar por hacer pública la información en una fecha posterior. Esto a veces ocurre una vez que la decisión haSe ha hecho avanzar con la cuestión del bono, y el emisor cree que revelar la calificación tendrá un efecto positivo en la respuesta de los inversores al nuevo bono. Por ejemplo, si la calificación de sombra para un bono dado fue muy favorable, el emisor puede optar por compartir la información en un entorno público para llamar la atención sobre esa calificación. Esto es especialmente cierto si el servicio o agencia de calificación que evaluó el bono es muy respetado entre los inversores.