Hva er en skygge vurdering?
En skyggeklassifisering er en type kredittvurdering som hjelper selskaper med å bestemme hvor godt en foreslått gjeldsemisjon vil appellere til investorer, dersom utstedelsen slippes ut på markedet. Denne vurderingen utarbeides normalt av et anerkjent kredittbyrå, men er ikke gjort tilgjengelig for potensielle investorer. Bedrifter vil ofte bruke denne ressursen når de måler om en obligasjon eller annen gjeldsemisjon sannsynligvis vil oppnå ønsket formål. Denne vurderingen kan også være nyttig for å hjelpe et selskap med å bestemme når de skal utstede obligasjonen, basert på nåværende økonomiske forhold og rådende markedsforhold.
Skyggeklassifiseringen brukes også som et middel til å vurdere obligasjoner som ikke er kvalifisert for handel i et sekundært marked. I dette tilfellet blir obligasjonsrangeringen ofte utført av Standard & Poor, med S&P-rating gjort tilgjengelig for utstederen. Kredittvurderingen blir på sin side gjort tilgjengelig for potensielle investorer som har uttrykt en viss interesse for obligasjonsemisjonen.
Basert på resultatene fra en skyggeklassifisering, kan obligasjonsemisjonen bli forlatt eller ganske enkelt forsinket i en periode. I situasjoner der de underliggende årsakene til rangeringen indikerer at investorer er mindre sannsynlige å kjøpe gjeldsemisjonen under det nåværende økonomiske klima, forsinker frigjøringen av obligasjonen til de klimaendringene kan anses i utstederens beste over lang tid. begrep. Hvis resultatene indikerer at obligasjonslånet sannsynligvis vil generere mindre enn tilstrekkelig rente uavhengig av økonomiens generelle tilstand, kan utstederen velge å omarbeide obligasjonen før han går videre med emisjonen, eller eventuelt bestemme seg for å satse på noen andre måter å generere inntekt.
Selv om det ikke rapporteres en skyggeklassifisering til allmennheten på det tidspunktet den er forberedt, kan obligasjonsutstederen velge å offentliggjøre informasjonen på et senere tidspunkt. Dette skjer noen ganger når beslutningen er tatt for å komme videre med utstedelsen av obligasjonen, og utstederen tror at avsløring av rangeringen vil ha en positiv effekt på investorenes svar på den nye obligasjonen. For eksempel, hvis skyggeklassifiseringen for en gitt obligasjon var veldig gunstig, kan utstederen velge å dele informasjonen i en offentlig setting for å få oppmerksomhet til denne ratingen. Dette gjelder spesielt hvis ratingtjenesten eller byrået som evaluerte obligasjonen er høyt respektert blant investorer.