Wat is een schaduwbeoordeling?

Een schaduwrating is een soort kredietrating die bedrijven helpt te bepalen hoe goed een voorgestelde schuldkwestie een beroep zou kunnen doen op beleggers, mocht die kwestie op de markt worden vrijgegeven. Deze rating wordt normaal gesproken opgesteld door een erkend kredietagentschap, maar wordt niet beschikbaar gesteld aan potentiële beleggers. Bedrijven zullen deze bron vaak gebruiken bij het beoordelen of een obligatie of andere schuldemissie waarschijnlijk het gewenste doel zal bereiken. Deze rating kan ook handig zijn om een ​​bedrijf te helpen beslissen wanneer de obligatie wordt uitgegeven, op basis van de huidige economische omstandigheden en de heersende marktomstandigheden.

De schaduwbeoordeling wordt ook gebruikt als een manier om obligaties te evalueren die niet in aanmerking komen voor handel op een secundaire markt. In dit geval wordt de obligatierating vaak uitgevoerd door Standard & Poor, waarbij de S&P rating beschikbaar wordt gesteld aan de emittent. De kredietwaardigheid wordt op zijn beurt beschikbaar gesteld aan potentiële beleggers die enige interesse hebben getoond in de obligatie-uitgifte.

Op basis van de resultaten van een schaduwbeoordeling, kan de obligatie-uitgifte worden opgegeven of gewoon een tijdje worden uitgesteld. In situaties waarin de onderliggende redenen voor de rating aangeven dat beleggers minder geneigd zijn om de schuldemissie te kopen onder het huidige economische klimaat, waardoor de release van de obligatie wordt uitgesteld totdat klimaatverandering in het beste belang van de emittent kan worden beschouwd gedurende de lange termijn. Als de resultaten aangeven dat de obligatie-uitgifte waarschijnlijk minder dan voldoende rente genereert, ongeacht de algemene toestand van de economie, kan de emittent ervoor kiezen om de obligatie te herwerken voordat hij verder gaat met de uitgifte, of eventueel besluiten om een ​​andere manier van genereren na te streven inkomen.

Hoewel een schaduwrating niet wordt gerapporteerd aan het grote publiek op het moment dat deze wordt opgesteld, kan de emittent ervoor kiezen om de informatie op een later tijdstip openbaar te maken. Dit gebeurt soms als de beslissing is genomen om verder te gaan met de uitgifte van de obligatie en de uitgevende instelling gelooft dat het bekendmaken van de rating een positief effect zal hebben op de reactie van beleggers op de nieuwe obligatie. Als de schaduwwaardering voor een bepaalde obligatie bijvoorbeeld zeer gunstig was, kan de emittent ervoor kiezen om de informatie in een openbare omgeving te delen om de aandacht op die rating te vestigen. Dit geldt met name als de ratingservice of het bureau dat de obligatie heeft geëvalueerd zeer wordt gerespecteerd door beleggers.