¿Qué es una compra de Toehold?
Las compras
Toehold generalmente se definen como adquisiciones de menos del cinco por ciento de las acciones en circulación de una compañía determinada. La compra de Toehold sirve para establecer el interés de la empresa adquirente en la corporación. No es raro que las empresas adquieran una compra de toehold en otras corporaciones como un medio para generar un flujo constante de ingresos en forma de ingresos o dividendos de inversión.
Sin embargo, la compra de Toehold puede no ser simplemente un medio para diversificar inversiones y crear flujos de ingresos constantes. Los asaltantes corporativos a menudo utilizarán una serie de compras de Toehold para adquirir rápidamente una cantidad considerable de interés controlador en una compañía determinada. En décadas pasadas, una serie de transacciones de compra de dedo del pie de bajo perfil permitiría a un asaltante obtener el control de una empresa antes de que se haya avisado. Afortunadamente, ese ya no es el caso.
Hoy, muchos países han establecido regulaciones que requieren que los inversores presenten documentos ante un Gobierno AGENCY cuando se adquiere un porcentaje acumulativo de acciones pendientes en una compañía determinada. A menudo, también existe un requisito para que el inversor proporcione una declaración escrita a la compañía en cuestión con respecto a los motivos para adquirir un mayor porcentaje de acciones. Este enfoque ha dificultado que los Raiders se hagan cargo de las empresas sin el conocimiento de los propietarios y funcionarios de la compañía objetivo.
En los Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores establece las pautas de lo que se considera una compra de Toehold y lo que no. Cuando las compras superan el cinco por ciento, la SEC requiere que el inversor presente documentos que indiquen los objetivos finales asociados con la compra. Al mismo tiempo, esta información se proporciona a la compañía objetivo.
Este procedimiento no impide ningún intento de adquisición corporativa. Sin embargo, proporciona a la compañía objetivo la opporSintonía para determinar si es deseable una adquisición y tomar medidas para evitar que la adquisición ocurra si eso se considera el mejor curso de acción. Al definir una compra de toehold como menos del cinco por ciento de las acciones en circulación, las agencias reguladoras esencialmente aseguran que el campo de juego entre las compañías objetivo y los asaltantes corporativos sea un nivel uno, y ambas partes tienen la misma oportunidad de emerger como el vencedor en la oferta de adquisición.