Vad är ett tåghållningsköp?

Tåghållningsköp definieras vanligtvis som förvärv av mindre än fem procent av ett utestående lager i ett visst företag. Tåhållköpet tjänar till att fastställa det förvärvande företagets intresse i företaget. Det är inte ovanligt för företag att förvärva ett tåghållningsköp i andra företag som ett sätt att generera ett stadigt flöde av intäkter i form av investeringsintäkter eller utdelningar.

Dock kan köp av tånhåll inte bara vara ett sätt att diversifiera investeringar och skapa stabila inkomstströmmar. Företagsrekryterare kommer ofta att använda sig av en serie tåghållningsköp för att snabbt förvärva en betydande mängd kontrollerande intresse i ett visst företag. Under flera decennier skulle en serie lågprofilerade köptransaktioner tillåta en åkare att få kontroll över ett företag innan något meddelande gjordes. Lyckligtvis är det inte längre fallet.

Idag har många länder fastställt förordningar som kräver att investerare lämnar in dokument till en myndighet när en kumulativ procentandel av utestående aktier i ett visst företag förvärvas. Ofta finns det också ett krav för investeraren att lämna ett skriftligt uttalande till företaget i fråga om motiv för att förvärva en större andel av aktien. Detta tillvägagångssätt har gjort det svårare för raiders att ta över företag utan kunskap från ägarna och officerarna i målföretaget.

I USA fastställer Securities and Exchange Commission riktlinjerna för vad som anses vara ett tåghållningsköp och vad som inte är det. När köp överstiger fem procent kräver SEC att investeraren arkiverar dokument som anger de slutliga målen som är förknippade med köpet. Samtidigt tillhandahålls denna information till målföretaget.

Det här förfarandet förhindrar inte företagsövertagande. Det ger dock målföretaget möjlighet att avgöra om ett övertagande är önskvärt, och att vidta åtgärder för att förhindra att övertagandet inträffar om detta ses som den bästa åtgärden. Genom att definiera ett tåghållningsköp som mindre än fem procent av utestående aktier säkerställer tillsynsmyndigheter i huvudsak att spelplanen mellan målföretagen och företagets räddare är en nivå, där båda sidor har lika möjlighet att framträda som segrare i övertagandebudet .