Toehold Purchaseとは何ですか？

足場購入は、通常、特定の会社の発行済み株式の5％未満の買収として定義されます。 つま先の購入は、企業に対する買収企業の利益を確立するのに役立ちます。 企業が投資収益または配当の形で安定した収益の流れを生み出す手段として、他の企業で足場購入を取得することは珍しくありません。

ただし、つま先購入は、単に投資を多様化し、安定した収益源を生み出すための手段ではありません。 企業侵入者は、多くの場合、一連のつま先購入を使用して、特定の会社のかなりの量の支配権を迅速に獲得します。 何十年も前に、一連の控えめなつま先購入取引により、レイダーは通知が行われる前に会社を支配することができました。 幸いなことに、そうではありません。

今日、多くの国では、特定の会社の発行済み株式の累積割合を取得する際に、投資家が政府機関に書類を提出することを要求する規制を制定しています。 多くの場合、投資家は、より大きな割合の株式を取得する動機に関して、問題の会社に書面による声明を提供する必要もあります。 このアプローチにより、レイダーがターゲット企業の所有者と役員の知識なしに企業を買収することはより困難になりました。

米国では、証券取引委員会が、つま先買いと見なされるものとそうでないものについてのガイドラインを設定しています。 購入が5％を超える場合、SECは投資家に購入に関連する最終目標を示す文書を提出するよう要求します。 同時に、この情報は対象企業に提供されます。

この手順は、企業買収の試みを妨げるものではありません。 ただし、買収が望ましいかどうかを判断する機会をターゲット企業に提供し、それが最善の行動方針と見なされる場合に買収が発生しないように対策を講じます。 足掛かり購入を発行済み株式の5％未満と定義することにより、規制当局は基本的に、ターゲット企業と企業レイダー間の競争の場がレベル1になり、双方が買収入札で勝者となる機会が平等になることを保証します。