Hvad er et tåholdskøb?

Toeholdkøb defineres normalt som erhvervelser af mindre end fem procent af det udestående aktie i et givet selskab.Toeholdkøbet tjener til at etablere det erhvervende selskabs interesse for selskabet.Det er ikke ualmindeligt, at virksomheder erhverver et tåholdskøb i andre virksomheder som et middel til at generere en stabil strøm af indtægter i form af investeringsindtægter eller udbytte.Imidlertid er du toholdkøb muligvis ikke blot et middel til at diversificere investeringer og skabe stabile indtægtsstrømme.Corporate Raiders vil ofte gøre brug af en række tåholdskøb for hurtigt at erhverve en betydelig mængde kontrollerende interesse i et givet selskab.I årtier tidligere ville en række købstransaktioner med lav profil overfor det give en Raider mulighed for at få kontrol over en virksomhed, før der blev taget nogen meddelelse.Heldigvis er det ikke længere tilfældet.

I dag har mange lande etableret regler, der kræver, at investorer indgiver dokumenter til et regeringsagentur, når en kumulativ procentdel af udestående aktier i et givet selskab erhverves.Ofte er der også et krav for, at investoren skal afgive en skriftlig erklæring til det pågældende firma vedrørende motiverne for at erhverve en større procentdel af aktien.Denne tilgang har gjort det vanskeligere for Raiders at overtage virksomheder uden viden fra ejere og officerer i målselskabet.

I USA fastlægger Securities and Exchange Commission retningslinjerne for det, der anses for at være et tåholdskøb, og hvad der ikke er.Når køb overstiger fem procent, kræver SEC, at investoren arkiverer dokumenter, der angiver de ultimative mål, der er forbundet med købet.På samme tid leveres disse oplysninger til målselskabet.

Denne procedure forhindrer ikke noget overtagelsesforsøg.Det giver dog målselskabet mulighed for at afgøre, om en overtagelse er ønskelig, og at tage skridt til at forhindre, at overtagelsen forekommer, hvis det ses som det bedste handlingsforløb.Ved at definere et tåholdskøb som værende mindre end fem procent af de udestående aktier, er regulerende agenturer i det væsentlige at sikre, at spillefeltet mellem målselskaber og virksomheds Raiders er et niveau 1, hvor begge sider har lige muligheder for at dukke op som sejr i overtagelsesbudet.