Wat is een Toehold-aankoop?

Toehold-aankopen worden meestal gedefinieerd als acquisities van minder dan vijf procent van de uitstaande aandelen van een bepaald bedrijf. De teenhold-aankoop dient om het belang van de overnemende onderneming in de onderneming te vestigen. Het is niet ongewoon voor bedrijven om een ​​aankoop in andere bedrijven te verwerven als middel om een ​​gestage stroom van inkomsten te genereren in de vorm van inkomsten uit beleggingen of dividenden.

De aankoop van de portefeuille is echter niet alleen een manier om investeringen te diversifiëren en gestage inkomstenstromen te creëren. Zakelijke overvallers maken vaak gebruik van een reeks aanhoudingsaankopen om snel een aanzienlijk deel van het controlebelang in een bepaald bedrijf te verwerven. In de afgelopen decennia kon een raider met een reeks onopvallende aankooptransacties de controle over een bedrijf verkrijgen voordat enige kennisgeving werd gedaan. Gelukkig is dat niet meer het geval.

Tegenwoordig hebben veel landen voorschriften opgesteld die vereisen dat beleggers documenten indienen bij een overheidsinstantie wanneer een cumulatief percentage uitstaande aandelen in een bepaald bedrijf wordt verworven. Vaak is er ook een vereiste voor de belegger om de betreffende onderneming een schriftelijke verklaring te verstrekken over de motieven om een ​​groter percentage aandelen te verwerven. Deze aanpak heeft het voor raiders moeilijker gemaakt om bedrijven over te nemen zonder medeweten van de eigenaren en functionarissen van het doelbedrijf.

In de Verenigde Staten stelt de Securities and Exchange Commission de richtlijnen vast voor wat als een aankoop wordt beschouwd en wat niet. Wanneer aankopen meer dan vijf procent bedragen, vereist de SEC dat de belegger documenten indient die de uiteindelijke doelen aangeven die aan de aankoop zijn gekoppeld. Tegelijkertijd wordt deze informatie aan het doelbedrijf verstrekt.

Deze procedure voorkomt geen poging tot bedrijfsovername. Het biedt het doelbedrijf echter wel de mogelijkheid om te bepalen of een overname wenselijk is en om stappen te ondernemen om te voorkomen dat de overname plaatsvindt als dat als de beste manier van handelen wordt beschouwd. Door een vaste aankoop te definiëren als minder dan vijf procent van de uitstaande aandelen, zorgen regelgevende instanties er in wezen voor dat het speelveld tussen de doelondernemingen en zakelijke raiders gelijk is, waarbij beide partijen gelijke kansen hebben om als overwinnaar in het overnamebod te verschijnen .