Hvad er en renteswap -værdiansættelse?

En renteswap er en aftale mellem to parter om at bytte pengestrømme, der stammer fra renter på lån, der ligner beløb, men forskellige i deres andre vilkår. En typisk rentebytte kan være en aftale mellem en part, der har taget et lån med en variabel rente og et andet, der har et lån med en fast rente. Værdiansættelsen af ​​renteswap på et bestemt tidspunkt er forskellen i den aktuelle værdi af de to fremtidige indkomststrømme. Denne værdi vil være et aktiv for en af ​​parterne og et ansvar for den anden.

Swap gør det muligt for hver enkelt parter at udnytte deres komparative fordel i deres eget segment af de finansielle markeder. For eksempel kan virksomheder, der har en høj kreditvurdering, have en komparativ fordel ved at skaffe langsigtede midler til faste satser. En låntager, der har en lavere kreditvurdering, kan derfor ønske at tage et lån med variabelt rent og indgå et renteswap for at opnå sikkerhed for pengestrømme ind i fremtiden.

De periodiske betalinger foretaget i henhold til swapaftalen er nettobetalinger fra den ene part til den anden. Betalingerne repræsenterer forskellen i mængderne af renter, der skal betales på lånene. Betalingen foretages af partiet med den større forpligtelse over for partiet med den mindre forpligtelse baseret på nettoforskellen i mængderne af de betalte rente.

Værdiansættelsen af ​​renteswap på ethvert tidspunkt kan findes ved at sammenligne den aktuelle værdi af de to ben i renteswap. F.eks. Er den faste rentes fremtidige beløb og betalingsdatoer, der består af et fast rente og et flydende renten. Den aktuelle værdi af betalingerne på lånen med fast rente kan derfor beregnes ud fra de tilgængelige data.

De fremtidige betalinger på den variable renten af ​​renteswap er ikke kendt, fordi de er afhængige af de fremtidige bevægelser i THan varierende rente på lånet. De fremadgående renter i forhold til lån med variabelt rent kan imidlertid udledes ved hjælp af rentekurven i forhold til lånet. Udbyttekurven er en graf, der viser renten på lånet i forskellige perioder til lånets løbetid, beregnet på grundlag af markedsdata. Ved hjælp af den fremtidige betalingsstrøm, der er beregnet ved hjælp af disse fremadrettede satser, er det muligt at beregne den aktuelle værdi af indkomststrømmen på variabelt lån.

Det sidste trin i renteswap -værdiansættelsen er at sammenligne den aktuelle værdi af de to ben på lånet. Forskellen mellem de to er den aktuelle værdi af renteswap. Denne renteswap -værdiansættelse vil blive inkluderet i årsregnskabet som et ansvar for en af ​​parterne og et aktiv for den anden part.