Was ist eine Bewertung des Zinswechsels?
Ein Zins -Swap ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, um Cashflows auszutauschen, die sich aus Zinsen auf Kredite ergeben, die in ihrer anderen Begriffen ähnlich sind, sich jedoch unterscheiden. Ein typischer Zins -Swap könnte eine Vereinbarung zwischen einer Partei sein, die ein Darlehen mit einem variablen Zinssatz aufgenommen hat, und einer anderen, die ein Darlehen mit festen Zinsen hat. Die Bewertung von Zinsswaps zu einem bestimmten Zeitpunkt ist die Differenz des aktuellen Wertes der beiden zukünftigen Einkommensströme. Dieser Wert ist ein Vermögenswert für eine der Parteien und eine Haftung für die andere.
Mit dem Swap ermöglicht es jedem Parteien, ihren vergleichenden Vorteil in seinem eigenen Segment der Finanzmärkte auszunutzen. Zum Beispiel können Unternehmen mit hohem Kreditrating einen vergleichenden Vorteil bei der Erhöhung der langfristigen Fonds zu festen Zinssätzen haben. Ein Kreditnehmer mit einer niedrigeren Bonität möchte daher möglicherweise einen Kreditvarianungsdarlehen aufnehmen und einen Zinssatz eingeben, um die Gewissheit von Cashflows in die Zukunft zu erreichen.
Die im Rahmen des Swap -Vertrags geleisteten regelmäßigen Zahlungen sind Nettozahlungen einer Partei zur anderen. Die Zahlungen stellen die Differenz in den für die Kredite zu zahlenden Zinsen dar. Die Zahlung erfolgt von der Partei mit der größeren Verpflichtung gegenüber der Partei mit der geringeren Verpflichtung auf der Grundlage der Nettounterschiede in den Zinsbeträgen.
Die Bewertung von Zinsswaps an jedem Punkt kann durch Vergleich des aktuellen Wertes der beiden Beine des Zinsswaps festgestellt werden. Beispielsweise sind in einem Zinsswap, der aus einem festen Zinsbein und einem schwimmenden Zinsbein besteht, die zukünftigen Beträge und Zahlungsdaten des festen Zinsbeins bekannt. Der aktuelle Wert der Zahlungen für das Kredite festgelegt wird daher aus den verfügbaren Daten berechnet.
Die zukünftigen Zahlungen am variablen Zinsbein des Zinsswaps sind nicht bekannt, da sie von den zukünftigen Bewegungen in t abhängenDer variable Zinssatz für den Kredit. Die Vorwärtszinssätze in Bezug auf das Darlehen mit variablen Zinsdarlehen können jedoch unter Verwendung der Renditekurve in Bezug auf das Darlehen abgeleitet werden. Die Ertragskurve ist ein Diagramm, das die Zinssätze für das Darlehen zu verschiedenen Zeiträumen bis zur Fälligkeit des Darlehens zeigt, die auf der Grundlage von Marktdaten berechnet werden. Unter Verwendung des zukünftigen Zahlungsstroms, der unter Verwendung dieser Vorwärtsraten berechnet wurde, ist es möglich, den aktuellen Wert des Einkommensstroms für das Variable -Zinsdarlehen zu berechnen.
Der letzte Schritt bei der Bewertung des Zinssatzes besteht darin, den aktuellen Wert der beiden Darlehensbeine zu vergleichen. Die Differenz zwischen den beiden ist der aktuelle Wert des Zinsswaps. Diese Zins -Swap -Bewertung wird in den Abschluss als Haftung für eine der Parteien und als Vermögenswert für die andere Partei einbezogen.