¿Qué es la cobertura cruzada?
La cobertura cruzada es una estrategia de inversión que implica la cobertura de algún tipo de producto en efectivo mediante el uso de un contrato de futuros. El contrato de futuros debe estar en algún tipo de mercancía relacionada en lugar de otra mercancía en efectivo. Además, tanto los mercados de contratos de productos básicos como de futuros involucrados deben demostrar un patrón similar con las tendencias de precios actuales.
Para entender cómo funciona la cobertura cruzada, primero es necesario comprender el proceso de cobertura en general. Esencialmente, la cobertura es un medio para aislar al inversor de la volatilidad del mercado al posicionarse en dos mercados diferentes. Si bien las posiciones serán más o menos iguales, serán opuestas entre sí. La cobertura se crea cuando una inversión se realiza en una posición diferente relacionada con un contrato de derivados para contrarrestar el riesgo general. Las pérdidas en un mercado se compensan con las ganancias en otro mercado, minimizando así el grado general de riesgo para el inversor.
La cobertura cruzada se basa en la misma idea al agregar el elemento de asegurarse de que las dos inversiones tengan algún tipo de relación entre sí, sin dejar de ser totalmente diferentes. Por ejemplo, el aceite de maní puede cubrirse tomando una posición de futuros que involucre aceite de oliva. En el caso de que el aceite de maní comience a tambalearse, existe una buena posibilidad de que el aceite de oliva se mantenga fuerte e incluso pueda comenzar a experimentar un aumento en el valor de mercado. Como resultado, el inversor puede perder dinero en el producto en efectivo de aceite de maní, pero el rendimiento de los futuros del aceite de oliva ayuda a compensar la pérdida.
Para que funcione la cobertura cruzada, es imprescindible asegurarse de que haya algún tipo de conexión lógica entre las dos oportunidades de inversión separadas. Sin algún tipo de correlación, las dos inversiones no son más que dos inversiones. No es probable que el desempeño de uno afecte el desempeño del otro. Como resultado, el inversor puede tener dos inversiones perfectamente buenas, pero está más expuesto a la volatilidad del mercado porque no hay razón para que una disminución en una de ellas pueda provocar un aumento con la otra inversión.
La cobertura cruzada ayuda a crear una red de seguridad para los inversores. Si bien determinar cómo establecer una situación efectiva de cobertura cruzada requiere una cuidadosa investigación y consideración, la estrategia representa un riesgo relativamente pequeño y proporciona una cantidad apreciable de protección para el inversor.