Was ist Cross-Hedging?
Cross-Hedging ist eine Anlagestrategie, bei der eine Art von Bargeld durch den Einsatz eines Futures-Kontrakts abgesichert wird. Der Terminkontrakt muss sich auf eine verwandte Ware und nicht auf eine andere Barware beziehen. Darüber hinaus müssen sowohl der Rohstoff- als auch der betroffene Terminkontraktmarkt bei der aktuellen Preisentwicklung ein ähnliches Muster aufweisen.
Um zu verstehen, wie Cross-Hedging funktioniert, ist es zunächst erforderlich, den Prozess der Absicherung im Allgemeinen zu erfassen. Grundsätzlich ist die Absicherung ein Mittel, um den Anleger vor der Volatilität des Marktes zu schützen, indem er eine Position in zwei verschiedenen Märkten einnimmt. Während die Positionen mehr oder weniger gleich sind, sind sie das Gegenteil voneinander. Eine Absicherung wird erstellt, wenn eine Investition in eine andere Position in Bezug auf einen Derivatkontrakt getätigt wird, um das Gesamtrisiko auszugleichen. Verluste in einem Markt werden durch Gewinne in einem anderen Markt ausgeglichen, wodurch das Gesamtrisiko für den Anleger minimiert wird.
Cross-Hedging baut auf der gleichen Idee auf, indem es das Element hinzufügt, dass sichergestellt wird, dass die beiden Anlagen in irgendeiner Weise in Beziehung zueinander stehen, obwohl sie immer noch völlig unterschiedlich sind. Zum Beispiel kann Erdnussöl abgesichert werden, indem eine Futures-Position mit Olivenöl eingegangen wird. Falls das Erdnussöl ins Stocken gerät, besteht eine gute Chance, dass das Olivenöl stark bleibt und möglicherweise sogar einen Aufschwung des Marktwerts erfährt. Infolgedessen verliert der Anleger möglicherweise Geld bei der Erdnussöl-Cash-Ware, aber die Wertentwicklung der Olivenöl-Futures trägt dazu bei, den Verlust auszugleichen.
Damit die gegenseitige Absicherung funktioniert, muss unbedingt sichergestellt werden, dass eine logische Verbindung zwischen den beiden getrennten Investitionsmöglichkeiten besteht. Ohne irgendeine Art von Korrelation sind die beiden Anlagen nichts weiter als zwei Anlagen. Die Leistung des einen hat wahrscheinlich keinen Einfluss auf die Leistung des anderen. Infolgedessen kann der Anleger über zwei perfekt gute Anlagen verfügen, ist jedoch einer höheren Marktvolatilität ausgesetzt, da es keinen Grund für eine Verringerung der einen gibt, um möglicherweise eine Erhöhung mit der anderen Anlage auszulösen.
Cross-Hedging hilft, ein Sicherheitsnetz für Investoren zu schaffen. Während die Festlegung einer effektiven Cross-Hedge-Situation sorgfältige Untersuchungen und Überlegungen erfordert, stellt die Strategie ein relativ geringes Risiko dar und bietet dem Anleger einen erheblichen Schutz.