Co je křížové zajištění?
Cross-hedging je investiční strategie, která zahrnuje zajištění určitého druhu hotovostní komodity pomocí futures kontraktu. Smlouva o futures musí být spíše na jiný druh související komodity než na jinou hotovostní komoditu. Kromě toho musí jak komoditní, tak futures kontraktní trhy vykazovat podobný model se současnými cenovými trendy.
Abychom pochopili, jak křížové zajištění funguje, je nejprve nutné pochopit proces zajištění obecně. Zajištění je v zásadě prostředkem, jak izolovat investora od volatility trhu tím, že zaujímá pozici na dvou různých trzích. Zatímco pozice budou víceméně stejné, budou se navzájem opakovat. Zajištění se vytváří, když je investice učiněna v jiné pozici související se smlouvou o derivátech za účelem vyvážení celkového rizika. Ztráty na jednom trhu jsou kompenzovány zisky na jiném trhu, čímž se minimalizuje celková míra rizika pro investora.
Cross-hedging staví na stejné myšlence přidáním prvku, který zajistí, že tyto dvě investice budou mít nějaký druh vztahu k sobě, a přitom budou stále úplně odlišné. Například arašídový olej lze zajistit zajištěním futures pozice zahrnující olivový olej. V případě, že arašídový olej začne klesat, existuje dobrá šance, že olivový olej zůstane silný a dokonce se může začít zvyšovat tržní hodnota. Výsledkem je, že investor může ztratit peníze na peněžní komoditě arašídového oleje, ale výkon futures na olivový olej pomáhá vyrovnat ztrátu.
Aby křížové zajištění fungovalo, je nezbytné zajistit, aby mezi těmito dvěma samostatnými investičními příležitostmi existoval určitý druh logického propojení. Bez nějakého typu korelace nejsou tyto dvě investice ničím jiným než dvěma investicemi. Výkon jednoho pravděpodobně nebude mít vliv na výkon druhého. Výsledkem může být, že investor může mít dvě dokonale dobré investice, ale je více vystaven volatilitě trhu, protože neexistuje žádný důvod pro snížení jednoho, které by mohlo vést ke zvýšení s další investicí.
Cross-hedging pomáhá vytvářet bezpečnostní síť pro investory. I když stanovení toho, jak nastavit účinnou situaci vzájemného zajištění, vyžaduje pečlivý výzkum a zvážení, představuje tato strategie relativně malé riziko a poskytuje investorům značnou míru ochrany.