Co to jest cross-hedging?
Cross-hedging to strategia inwestycyjna polegająca na zabezpieczaniu pewnego rodzaju towarów gotówkowych za pomocą kontraktu futures. Kontrakt futures musi dotyczyć pewnego rodzaju powiązanego towaru, a nie innego towaru gotówkowego. Ponadto zarówno rynki towarowe, jak i rynki kontraktów futures muszą wykazywać podobny wzór przy obecnych trendach cenowych.
Aby zrozumieć, jak działa hedging krzyżowy, najpierw należy ogarnąć ogólnie proces zabezpieczania. Zasadniczo hedging jest sposobem na odizolowanie inwestora od zmienności rynku poprzez zajęcie pozycji na dwóch różnych rynkach. Podczas gdy pozycje będą mniej więcej równe, będą sobie przeciwne. Zabezpieczanie powstaje, gdy inwestycja jest dokonywana w innej pozycji związanej z kontraktem na instrumenty pochodne w celu zrównoważenia ogólnego ryzyka. Straty na jednym rynku są kompensowane zyskami na innym rynku, minimalizując w ten sposób ogólny poziom ryzyka dla inwestora.
Zabezpieczenie krzyżowe opiera się na tym samym pomyśle, dodając element polegający na upewnieniu się, że dwie inwestycje mają ze sobą jakiś związek, a jednocześnie są zupełnie inne. Na przykład olej arachidowy można zabezpieczyć, zajmując pozycję futures obejmującą oliwę z oliwek. W przypadku, gdy olej arachidowy zacznie słabnąć, istnieje duża szansa, że oliwa pozostanie silna, a nawet może zacząć rosnąć wartość rynkowa. W rezultacie inwestor może stracić pieniądze na gotówce z oleju z orzeszków ziemnych, ale wyniki kontraktów na oliwę z oliwek pomagają zrównoważyć stratę.
Aby cross-hedging działał, konieczne jest upewnienie się, że istnieje pewien rodzaj logicznego połączenia między dwiema oddzielnymi możliwościami inwestycyjnymi. Bez pewnego rodzaju korelacji te dwie inwestycje są niczym więcej niż dwiema inwestycjami. Wydajność jednego z nich raczej nie wpłynie na wydajność drugiego. W rezultacie inwestor może mieć dwie doskonale dobre inwestycje, ale jest bardziej narażony na zmienność rynku, ponieważ nie ma powodu, aby spadek jednej z nich mógł spowodować wzrost w przypadku drugiej inwestycji.
Zabezpieczenie krzyżowe pomaga stworzyć siatkę bezpieczeństwa dla inwestorów. Określenie sposobu ustanowienia skutecznej sytuacji krzyżowego zabezpieczenia wymaga dokładnych badań i rozważań, strategia stanowi jednak stosunkowo niewielkie ryzyko i zapewnia inwestorowi znaczną ochronę.