Qu'est-ce que Cross-Hedging?
La couverture croisée est une stratégie d’investissement qui consiste à couvrir certains types de produits en espèces en utilisant un contrat à terme. Le contrat à terme doit porter sur un type de produit lié plutôt que sur un autre produit au comptant. En outre, les marchés des produits de base et des contrats à terme standard en cause doivent présenter un schéma similaire avec les tendances actuelles des prix.
Pour comprendre le fonctionnement de la couverture croisée, il faut d’abord comprendre le processus de couverture en général. La couverture est essentiellement un moyen de protéger l’investisseur de la volatilité du marché en prenant position sur deux marchés différents. Bien que les positions soient plus ou moins égales, elles seront à l'opposé l'une de l'autre. La couverture est créée lorsqu’un investissement est fait dans une position différente par rapport à un contrat de dérivés pour compenser le risque global. Les pertes sur un marché sont compensées par les gains d'un autre marché, minimisant ainsi le degré de risque global pour l'investisseur.
La couverture croisée s'appuie sur la même idée en ajoutant la nécessité de s'assurer que les deux investissements ont un certain type de relation l'un avec l'autre, tout en restant totalement différents. Par exemple, l'huile d'arachide peut être couverte en prenant une position à terme sur l'huile d'olive. Au cas où l'huile d'arachide commencerait à faiblir, il y a de fortes chances pour que l'huile d'olive reste forte et commence même à connaître une hausse de la valeur marchande. En conséquence, l’investisseur peut perdre de l’argent sur la marchandise au comptant de l’arachide, mais la performance des contrats à terme pour l’huile d’olive permet de compenser cette perte.
Pour que la couverture croisée fonctionne, il est impératif de s'assurer qu'il existe un type de connexion logique entre les deux opportunités d'investissement distinctes. Sans une sorte de corrélation, les deux investissements ne sont rien de plus que deux investissements. La performance de l’un n’aura probablement aucune incidence sur la performance de l’autre. En conséquence, l’investisseur peut avoir deux investissements tout à fait valables, mais il est davantage exposé à la volatilité des marchés car il n’ya aucune raison pour qu’une diminution de l’un d’entre eux déclenche éventuellement une augmentation avec l’autre investissement.
La couverture croisée aide à créer un filet de sécurité pour les investisseurs. Bien que la détermination de la manière de mettre en place une situation de couverture croisée efficace nécessite des recherches et un examen approfondis, la stratégie présente relativement peu de risques et offre une protection appréciable à l'investisseur.