¿Cuál es el estándar de oro?
Gold es una de las formas más antiguas de dinero utilizadas por individuos y sociedades. Un estándar de oro es un sistema monetario donde el dinero en circulación, a menudo en el papel moneda, tiene un valor directamente vinculado a una tienda de oro. Las monedas fijas a este estándar también se fijan entre sí, lo que permite intercambios de divisas predecibles. Lo contrario es una moneda fiduciaria , lo que significa que los bancos centrales tienen la capacidad de aumentar o disminuir la oferta monetaria sin tener en cuenta ningún estándar fijo.
Cuando los historiadores económicos se refieren al estándar de oro, generalmente se refieren al estándar de oro internacional establecido a fines del siglo XIX. Precipitado por una crisis de moneda de plata en Inglaterra que culminó en los Estados Unidos suspendiendo todos los pagos de plata, este estándar comenzó en 1871 cuando una Alemania unificada estableció el
Este sistema inicial ReaChedió su primera crisis con el inicio de la guerra mundial. El increíble gasto de librar esta guerra obligó a Gran Bretaña a mudarse a monedas fiduciarias. El Tratado de Versalles, estableciendo condiciones para la rendición, obligó a Alemania a entregar gran parte de su suministro de oro como reparaciones. Aparentemente, esto era para reforzar los suministros de oro de las naciones ganadoras. Sin embargo, un efecto secundario fue que Alemania no tenía suficiente oro para permanecer en el estándar de oro. A pesar de seguir siendo un gran poder industrial, Alemania no tuvo más remedio que mudarse a una moneda fiduciaria.
Para cuando Alemania y el Reino Unido lograron un retorno temporal al estándar de oro a mediados de la década de 1920, otras economías importantes, incluidos los Estados Unidos, lo dejaron. El estándar de oro internacional murió oficialmente en la Conferencia de Londres de 1933 cuando las naciones participantes no podían ponerse de acuerdo sobre el valor del oro mismo. Después de la Segunda Guerra Mundial, economistas influyentes como John MaynardKeynes argumentó con éxito en contra de un retorno a este estándar, y las monedas comenzaron a cotizar bajo el Acuerdo de Bretton Woods. El colapso de Bretton Woods en 1972 marcó el comienzo de la era de las monedas flotantes, y el oro perdió incluso su estado como base para la contabilidad de la Reserva del Banco Central.
Si bien tener un sistema de monedas fijas permitió una gran expansión en el comercio global, el estándar de oro no estuvo exento de problemas significativos. Debido a que los suministros de oro crecen más lentamente que las economías, el estándar es altamente deflacionario. Estados Unidos, por ejemplo, se sometió a períodos de deflación que duraron hasta 14 años después de cambiar a ella. También pueden ocurrir enormes distorsiones locales de valor; Durante la gran hambruna de la papa, por ejemplo, era más rentable que los irlandeses exportaran las papas a Inglaterra que venderlas a locales hambrientos. Al hacer que el comercio internacional sea más predecible, el estándar de oro ejerce presión sobre las autoridades graves para alejarse de las tarifas de importación y haciaImpuestos sobre ingresos y ventas impuestas a sus propios ciudadanos. El crédito se vuelve muy ajustado en las economías en función de este estándar, ya que los gobiernos no tienen la capacidad de imprimir más dinero cuando la economía lo necesita.