Co je zlatý standard?
Zlato je jednou z nejstarších forem peněz používaných jednotlivci a společnostmi. Zlatý standard je peněžní systém, kde peníze v oběhu, často papírové peníze, mají hodnotu přímo spojenou s obchodem se zlatem. Měny fixované podle tohoto standardu se také stanou pevnými vůči sobě navzájem, což umožňuje předvídatelné směny měn. Opakem je fiatová měna , což znamená, že centrální banky mají schopnost zvýšit nebo snížit peněžní zásobu bez ohledu na jakýkoli pevný standard.
Když ekonomičtí historici odkazují na zlatý standard, obvykle odkazují na mezinárodní zlatý standard zavedený na konci 19. století. Srážka stříbrné měnové krize v Anglii, která vyvrcholila ve Spojených státech pozastavením všech plateb stříbra, tento standard začal v roce 1871, když sjednocené Německo založilo
Tento počáteční systém dosáhl první krize s počátkem první světové války. Neuvěřitelné výdaje na vedení této války přinutily Británii, aby se přesunula do devizových měn. Versaillská smlouva, která stanovila podmínky pro kapitulaci, nutila Německo převrátit většinu své zásoby zlata jako reparace. Zjevně to mělo podpořit zlaté zásoby vítězných národů. Vedlejším účinkem však bylo, že Německo nemělo dost zlata, aby zůstalo na zlatém standardu. Navzdory tomu, že Německo zůstalo hlavní průmyslovou mocností, nemělo na výběr, než se přejít na fiat měnu.
Než Německo a Velká Británie dokázaly dočasný návrat ke zlatému standardu v polovině dvacátých let minulého století opouštět, opustily jej další hlavní ekonomiky, včetně USA. Mezinárodní zlatý standard oficiálně zemřel na londýnské konferenci v roce 1933, kdy se zúčastněné země nemohly dohodnout na hodnotě zlata samotného. Po druhé světové válce se vlivní ekonomové jako John Maynard Keynes úspěšně bránili návratu k tomuto standardu a měny se začaly obchodovat na základě dohody Bretton Woods. Kolaps Bretton Woods v roce 1972 předznamenal éru volně se pohybujících měn a zlato ztratilo dokonce svůj status jako základ pro účtování rezerv centrální banky.
Zatímco systém fixních měn umožnil obrovský rozmach globálního obchodu, zlatý standard nebyl bez významných problémů. Protože zásoby zlata rostou pomaleji než ekonomiky, je standard vysoce deflační. Spojené státy například podstoupily období deflace trvající až 14 let poté, co k němu došlo. Může se také objevit obrovské místní zkreslení hodnoty; například během Velkého bramborového hladomoru bylo pro Iry výhodnější vyvážet brambory do Anglie, než je prodávat hladovějícím místním obyvatelům. Díky lepší předvídatelnosti mezinárodního obchodu vytváří zlatý standard tlak na daňové úřady, aby se vzdálily od dovozních cel a směrem k dani z příjmu a z prodeje uloženým vlastním občanům. Úvěry se v ekonomikách na základě tohoto standardu stávají velmi těsnými, protože vlády nemají možnost vytisknout více peněz, když to ekonomika potřebuje.