Vad är guldstandarden?
Guld är en av de äldsta formerna av pengar som används av individer och samhällen. En guldstandard är ett monetärt system där pengarna i omlopp, ofta papperspengar, har ett värde direkt kopplat till en butik med guld. Valutor fixerade till denna standard blir också fasta relativt varandra, vilket möjliggör förutsägbara valutaväxlingar. Det motsatta är en fiatvaluta , vilket betyder att centralbanker har förmågan att öka eller minska pengamängden utan hänsyn till någon fast standard.
När ekonomiska historiker hänvisar till guldstandarden hänvisar de generellt till den internationella guldstandarden som upprättades i slutet av 1800-talet. Utfällt av en silvervalutakris i England som kulminerade i att USA stoppade alla betalningar av silver, började denna standard 1871 när ett enhetligt Tyskland grundade
Detta inledande system nådde sin första kris med början av första världskriget. De otroliga kostnaderna för att utöva detta krig tvingade Storbritannien att flytta till fiatvalutor. Versaillesfördraget, som ställde villkor för överlämnande, tvingade Tyskland att överlåta mycket av sin guldförsörjning som ersättningar. Uppenbarligen var detta för att stärka guldförsörjningen hos de vinnande nationerna. En bieffekt var dock att Tyskland inte hade tillräckligt med guld för att stanna kvar på guldstandarden. Trots att den kvarstår som en stor industriell makt hade Tyskland inget annat val än att flytta till en fiatvaluta.
Då Tyskland och Storbritannien lyckades återgå till guldstandarden i mitten av 1920-talet lämnade andra stora ekonomier, inklusive USA, den. International Gold Standard dog officiellt vid Londonkonferensen 1933 när deltagande länder inte kunde komma överens om värdet av själva guldet. Efter andra världskriget argumenterade inflytelserika ekonomer som John Maynard Keynes framgångsrikt mot en återgång till denna standard, och valutor började handla enligt Bretton Woods-avtalet. Bretton Woods kollaps 1972 inledde en tid med fritt flytande valutor, och guld tappade till och med sin status som bas för bokföring av centralbankens reserv.
Medan ett system med fasta valutor tillät en enorm expansion i den globala handeln, var guldstandarden inte utan betydande problem. Eftersom guldförsörjningen växer långsammare än ekonomier, är standarden mycket deflasionär. Förenta staterna, till exempel, genomgick perioder av deflation som varade så länge som 14 år efter övergången till den. Enorm lokal värdeförvrängning kan också uppstå; under Great Potato Hungersnöd, till exempel, var det mer lönsamt för irländarna att exportera potatis till England än att sälja dem till svältande lokalbefolkningen. Genom att göra den internationella handeln mer förutsägbar, sätter guldstandarden press på skattemyndigheterna att flytta sig bort från importtullar och mot inkomst- och försäljningsskatter som åläggs sina egna medborgare. Kredit blir mycket snäv i ekonomier baserade på denna standard eftersom regeringar inte har förmågan att skriva ut mer pengar när ekonomin behöver det.