Hvad er guldstandarden?
Guld er en af de ældste former for penge, der bruges af enkeltpersoner og samfund. En guldstandard er et monetært system, hvor pengene i omløb, ofte papirpenge, har en værdi, der er direkte knyttet til en butik med guld. Valutaer, der er fastgjort til denne standard, bliver også faste i forhold til hinanden, hvilket tillader forudsigelig valutaveksling. Det modsatte er en fiat-valuta , hvilket betyder, at centralbanker har mulighed for at øge eller mindske pengemængden uden hensyntagen til nogen fast standard.
Når økonomiske historikere henviser til guldstandarden, henviser de generelt til den internationale guldstandard, der blev oprettet i slutningen af det 19. århundrede. Udfældet af en sølvvalutakrise i England, som kulminerede i, at USA suspenderede alle betalinger af sølv, begyndte denne standard i 1871, da et forenet Tyskland oprettede
Dette indledende system nåede sin første krise med begyndelsen af første verdenskrig. Den utrolige udgift ved at føre denne krig tvang Storbritannien til at flytte til fiat-valutaer. Versailles-traktaten, der fastsatte betingelser for overgivelse, tvang Tyskland til at vende meget af sin guldforsyning tilbage som erstatning. Tilsyneladende var dette for at styrke de vindende nationers guldforsyning. En bivirkning var imidlertid, at Tyskland ikke havde nok guld til at forblive på guldstandarden. På trods af at have forblevet en stor industriel magt, havde Tyskland ikke andet valg end at flytte til en fiat-valuta.
Da Tyskland og Det Forenede Kongerige formåede en midlertidig tilbagevenden til guldstandarden i midten af 1920'erne, forlod andre store økonomier, herunder USA, den. Den internationale guldstandard døde officielt på London-konferencen i 1933, da de deltagende lande ikke kunne enes om værdien af selve guldet. Efter 2. verdenskrig argumenterede indflydelsesrige økonomer som John Maynard Keynes med succes mod en tilbagevenden til denne standard, og valutaer begyndte handel under Bretton Woods-aftalen. Sammenbruddet af Bretton Woods i 1972 indledte en æra med fritflydende valutaer, og guld mistede endda sin status som grundlaget for centralbankreserver.
Selvom et system med faste valutaer tillod en enorm ekspansion i den globale handel, var guldstandarden ikke uden væsentlige problemer. Fordi guldforsyninger vokser langsommere end økonomier, er standarden meget deflational. USA gennemgik for eksempel perioder med deflation, der varede så længe som 14 år efter overgangen til den. Enorm lokal lokal forvrængning kan også forekomme; under den store kartoffelsult var det for eksempel mere rentabelt for irerne at eksportere kartofler til England end at sælge dem til sultende lokale. Ved at gøre international handel mere forudsigelig lægger guldstandarden pres på skattemyndighederne til at bevæge sig væk fra importafgifter og mod indkomst- og salgsskatter, der pålægges sine egne borgere. Kredit bliver meget stram i økonomier baseret på denne standard, da regeringer ikke har mulighed for at udskrive flere penge, når økonomien har brug for det.