Qu'est-ce qu'un fiduciaire discrétionnaire?
Un fiduciaire discrétionnaire est une personne ou une entreprise à laquelle est confiée la responsabilité d'identifier, de sélectionner et de surveiller les opportunités d'investissement pour le compte d'une sorte de fiducie. Un fiduciaire de ce type est censé s’acquitter de ses tâches dans l’intérêt supérieur du bénéficiaire de ce fonds. En règle générale, les stratégies utilisées par un fiduciaire discrétionnaire doivent être conformes aux réglementations gouvernementales en vigueur, exigence qui sert en outre à protéger les intérêts du bénéficiaire. Par exemple, un fiduciaire discrétionnaire gérant un fonds aux États-Unis serait tenu d'agir conformément à la loi sur la sécurité du revenu de retraite des employés de 1974, connue sous le nom de ERISA.
La caractéristique déterminante d'un fiduciaire discrétionnaire est la capacité de prendre des décisions sans avoir à consulter en permanence le promoteur du régime ou le bénéficiaire. Cela permet au fiduciaire d'agir rapidement s'il y a des indications qu'un actif actuellement détenu par la fiducie est sur le point de subir une sorte de perte de valeur, minimisant ainsi les risques de perte des actifs du régime. En même temps, si le fiduciaire identifie un investissement dont la valeur devrait augmenter dans un avenir proche, il a le pouvoir d'agir maintenant plutôt que d'attendre l'autorisation du parrain ou du bénéficiaire. Le fiduciaire discrétionnaire peut vendre une partie des actifs courants, acquérir des actions de ce nouveau titre et augmenter la valeur globale de la fiducie pour le compte du bénéficiaire.
Ces vastes pouvoirs de surveillance et de gestion des investissements diffèrent quelque peu de la fonction de ce que l’on appelle un fiduciaire dirigé. Ce type de fiduciaire est tenu de travailler avec le promoteur du régime à la gestion des actifs de la fiducie et n’a généralement pas la capacité de prendre des décisions indépendamment de cette relation de travail. Une fiducie établie avec un fiduciaire dirigé présente l’avantage d’empêcher une seule entité d’investir affectant la valeur de cette fiducie, un aspect qui peut être important pour le promoteur du régime.
Un tiers agissant en tant que fiduciaire discrétionnaire peut être une personne physique, mais est plus susceptible d'être une banque ou un type d'entreprise d'investissement. Étant donné que le fiduciaire doit se conformer à la fois aux dispositions de la fiducie et aux réglementations gouvernementales applicables, des audits comptables réguliers par des cabinets comptables indépendants sont effectués de manière récurrente. Cela permet de s’assurer que le fiduciaire respecte toutes les conditions applicables et agit au mieux des intérêts du bénéficiaire.