O que é um administrador discricionário?
Um administrador discricionário é um indivíduo ou empresa que tem a responsabilidade de identificar, selecionar e monitorar oportunidades de investimento em nome de algum tipo de confiança. Espera-se que um administrador desse tipo realize essas tarefas da maneira que for do melhor interesse do beneficiário desse fundo. Normalmente, as estratégias usadas por um administrador discricionário devem estar em conformidade com os regulamentos governamentais atualmente em vigor, um requisito que serve ainda para proteger os interesses do beneficiário. Por exemplo, um administrador discricionário que gerencia um fundo nos Estados Unidos seria responsável por agir de acordo com a Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria de Empregados de 1974, conhecida como ERISA.
A característica definidora de um administrador discricionário é a capacidade de tomar decisões sem a necessidade de consultar constantemente o patrocinador do plano ou o beneficiário. Isso permite que o trustee se mova rapidamente se houver indicações de que um ativo atualmente mantido pelo trust está prestes a sofrer algum tipo de redução de valor, minimizando as chances de ocorrência de uma perda nos ativos do plano. Ao mesmo tempo, se o agente fiduciário identificar um investimento que deverá aumentar em valor no futuro próximo, ele terá autoridade para agir agora, em vez de aguardar a permissão do patrocinador ou beneficiário. O administrador discricionário pode vender uma parte do ativo circulante, adquirir ações desse novo valor mobiliário e aumentar o valor total da confiança em nome do beneficiário.
Esses amplos poderes de monitoramento e gerenciamento de investimentos são um pouco diferentes da função do que é conhecido como administrador fiduciário. Esse tipo de agente fiduciário é necessário para trabalhar com o patrocinador do plano na gestão dos ativos fiduciários e, geralmente, não tem a capacidade de tomar decisões independentemente dessa relação de trabalho. Uma relação de confiança estabelecida com um administrador direcionado tem a vantagem de impedir que uma única entidade faça investimentos que afetem o valor dessa relação, um aspecto que pode ser importante para o patrocinador do plano.
Um terceiro que funcione como um administrador discricionário pode ser um indivíduo, mas é mais provável que seja um banco ou algum tipo de empresa de investimento. Como o agente fiduciário deve obedecer às disposições do trust e a quaisquer regulamentos governamentais aplicáveis, auditorias regulares realizadas por empresas de contabilidade independentes são conduzidas de forma recorrente. Isso ajuda a garantir que o administrador cumpra todos os termos aplicáveis e esteja de fato agindo no melhor interesse do beneficiário.